Обзор рынка труб - 24.09.2013

Улучшение ситуации на мировых рынках плоского проката в конце лета несколько увеличило себестоимость производства труб и ослабило предпосылки для снижения цен на украинском рынке трубной продукции. Поэтому пока в Украине вероятно сохранение относительной стабильности расценок на трубы. А вот в том случае, если произойдет новое падение цен на мировых торговых площадках, в сегменте трубной продукции возможно и формирование плавного отрицательного тренда.

На протяжении последних двух–трех месяцев расценки на электросварные и ВГП трубы в Украине снизились, хотя и крайне незначительно. В то же время ценовые уровни бесшовной продукции продолжают колебаться вокруг своих прежних значений. Собственно говоря, снижения расценок в трубном сегменте рынка металла было чисто символическим. Тем не менее оно имело под собой вполне реальные основания.

К середине лета разрыв между ощутимо упавшими экспортными котировками плоского проката и внутренними ценами на ВГП продукцию составлял порядка 280 $/т, а для электросварных труб подобный показатель находился на уровне в 350 $/т.

Рис. 1. Расценки украинского рынка на трубы и г/к лист (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных цен на плоский прокат и внутренних расценок на трубы

Себестоимость трубной продукции зависит от колебаний мировых цен на лист. В прошлые годы, если долларовый эквивалент внутренних цен на трубы превышал экспортные котировки плоского проката более чем на 250 $/т, это обычно было сигналом к грядущему снижению расценок на украинском рынке трубной продукции. Как видим, предпосылки для некоторого проседания расценок в данном сегменте рынка металла существовали. Впрочем, в июле–августе наблюдался определенный рост экспортных котировок украинских производителей плоского проката, который, в свою очередь, отражал улучшение ситуации на внешних рынках. При этом ожидалось, что с началом сентября металлургам удастся навязать потребителям новое повышение расценок, а значит, увеличение экспортных котировок продолжится и осенью. Очевидно, именно подобное развитие событий вместе с надеждами на продолжение положительного тренда в начале сентября удержали цены в трубном сегменте украинского рынка металла от более ощутимого проседания. В самом деле, за счет роста экспортных котировок на фоне пусть очень слабого, но все же уменьшения внутренних цен разрыв между ними сократился до 250 $/т для ВГП и до 300–310 $/т для электросварной продукции.

То есть предпосылки для дальнейшего снижения внутренних котировок к началу сентября существенно ослабли. А если бы ценовые уровни плоского проката на мировых торговых площадках продолжали увеличиваться, то условия для дальнейшего снижения цен на трубы в Украине и вовсе бы исчезли.

Впрочем, общее перепроизводство металлопроката в мире (прежде всего, в КНР), скорее всего, не позволит расценкам на лист существенно увеличиться нынешней осенью. По крайне мере, металлурги Поднебесной так и не смогли навязать внутреннему рынку новое повышение цен, что и не удивительно, ведь, воодушевившись некоторым ростом расценок на внутреннем рынке в июле–августе, вызванным не столько реальным увеличением спроса, сколько процессом пополнения запасов дистрибьюторами, китайские производители металла вновь ощутимо нарастили объемы выплавки стали.

Теперь они не знают, куда девать выпущенную продукцию, увеличивая экспортные поставки. При этом и на внешних рынках металлопрокат из КНР (по крайне мере, по нынешним ценам) выглядит не слишком конкурентоспособным. Во-первых, значительная часть потребителей успела запастись дешевым металлопрокатом еще в середине лета. Во-вторых, завидную активность на мировых рынках сейчас проявляют индийские металлурги. Экономические показатели Индии уже давно оставляют желать лучшего, внутренний спрос стагнирует, а значит, местные производители не прочь найти рынки сбыта за границей. Серьезное ослабление рупии, индийской национальной валюты, предоставило им такую возможность, сделав предложения металлургов Индии вполне конкурентоспособными на внешних рынках. Кроме того, у индийских производителей под рукой собственная рудная база, что позволяет им чувствовать себя более уверенно, чем зависящих от импорта руды китайских металлургов.

Одним словом, достаточно острая конкуренция на мировых рынках плоского проката на фоне общего перепроизводства металлопродукции вовсе не способствует росту цен на лист, скорее наоборот, она приводит к постепенному снижению ценовых уровней. На важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока ситуация обострилась к тому же за счет нарастания напряженности вокруг Сирии. Да и непрекращающиеся беспорядки в Египте и Ливии не способствуют активизации потребления металлопродукции в регионе. Сейчас угроза иностранного вмешательства в сирийский конфликт снизилась. Но напряженность на Ближнем Востоке сохраняется, что ограничивает спрос на металлопрокат и толкает расценки на него вниз.

Пожалуй, единственным регионом, где ситуация пока развивается в выгодном для украинских экспортеров направлении, остается Евросоюз. Некоторое оживление экономики ЕС активизировало внутренний спрос, а самоограничение местных металлургов позволило уменьшить избыточное предложения. В результате производители плоского проката в ЕС получили возможность приподнять свои отпускные расценки. Неизвестно, правда, как долго им удастся двигаться в противоположном общемировому тренду направлении. Но, возможно, переориентация части украинского экспортного потока со стагнирующего ближневосточного рынка на вновь получивший привлекательность рынок ЕС поможет удержать экспортные котировки от ощутимого падения. На руку отечественным металлургам здесь играет и высокий курс евро, который получил дополнительную поддержку после того, как Ларри Самерс, один из основных претендентов на пост главы ФРС США, снял свою кандидатуру. Он считался приверженцем ужесточения монетарной политики, а теперь рынки обрели надежду на то, что ФРС США будет сорить деньгами и после ухода на покой нынешнего главы ведомства Бена Бернаке. Следовательно, резкого укрепления доллара не предвидится, что вызвало некоторый рост котировок евро. И хотя все может измениться очень быстро, до тех пор, пока евро дорог, путь для украинского металла на европейский рынок открыт.

Впрочем, как бы там ни было, предпосылок для роста экспортных котировок на сегодняшний момент тоже нет. Так что дальнейшего увеличения себестоимости трубной продукции также ожидать не следует. А вот возможное ее уменьшение вполне реально, если ситуация на мировых торговых площадках будет развиваться в негативном ключе. В таком случае разрыв между экспортными котировками на плоский прокат и внутренними ценами на трубную продукцию вновь начнет увеличиваться, а значит, предпосылки для снижения расценок на трубы вновь обретут былую силу.

Таким образом, в обозримом будущем расценки на ВГП и электросварную продукцию как минимум не должны увеличиться. Быть может, они даже снизятся в том случае, если произойдет ухудшение ситуации на мировых рынках плоского проката. Пока же наиболее вероятным остается сценарий сохранения относительной стабильности ценовых уровней на украинском рынке труб. Правда, в первой половине осени и весны отечественные металлурги обычно предпринимают попытки приподнять свои отпускные расценки. Но без поддержки в виде мощного положительного тренда на внешних рынках, которого сейчас нет, увеличение внутренних цен может быть лишь незначительным и краткосрочным.

Максим Рассоха