Обзор рынка нержавеющей стали — 31.10.2017

Пока котировки никеля колеблются вокруг достигнутых к концу лета уровней, нет предпосылок для резкого изменения расценок и на мировом рынке нержавеющей стали.

Расценки на мировых рынках нержавеющего проката стабилизировались после летнего роста, что стало следствием относительной стабилизации ценовых уровней на никель. Правда, котировки данного легирующего металла продолжают колебаться в достаточно широком диапазоне, но происходит это скорее в рамках бокового тренда, так что в среднем себестоимость нержавеющего проката в последние недели остается стабильной. На рынках нет предпосылок к дальнейшему росту цен на нержавейку, тем более что в последнее время упала стоимость железной руды и черного металлопроката.

Рис. 1. Динамика цен на нержавеющую сталь марки 304 2В (08Х18Н10) на рынках ЮВА и ЕС

Рис. 2. Динамика котировок никеля (LME) и цен нержавеющей стали марки 304 2В (ЮВА, CFR)

Рис. 3. Расценки на обычный листовой прокат и нержавеющую сталь в Юго-Восточной Азии (CFR)

Колебания котировок никеля во многом зависят от оценки рынком вероятности дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны ФРС США. После заявлений в сентябре главы ФРС Джанетт Йеллен о планах нарастить ставку рефинансирования на очередные 0,25 % уже в декабре расценки на никель рухнули вниз. В озвученных планах американских монетарных властей есть еще три раунда увеличения стоимости кредитования в следующем году. Если такая политика действительно будет воплощаться в жизнь, это явно сократит объемы спекулятивного капитала, обращающегося на товарных рынках, что, естественно, продавит котировки никеля вниз.

Однако уже в октябре после публикации протоколов заседания ФРС США стало ясно, что не все ее директора настроены столь решительно, а темпы ужесточения монетарной политики могут быть куда менее стремительными. Это поспособствовало быстрому восстановлению котировок никеля. Их дальнейшее движение обещает быть столь же противоречивым. Американская экономика показывает хорошие результаты. Кроме того, республиканцам, кажется, удалось провести налоговую реформу со значительным снижением налоговых ставок. Все вышеперечисленное должно стимулировать внутренний спрос в США, а значит, способно стать базой для дальнейшего роста котировок сырьевых товаров. Хорошие экономические данные являются поводом для ФРС начать проводить жесткую монетарную политику, наращивая стоимость кредитования, что может толкнуть расценки на никель вниз.

Остается загадкой, какая тенденция перевесит в ближайшее время. Пока стоимость никеля колеблется вокруг определенного сбалансированного уровня, предпосылок к резкому изменению цен нет и на мировых рынках нержавеющего проката.

Максим Рассохa