Обзор рынка листового проката - 18.06.2013

На мировых рынках плоского проката продолжается спад. Это, в свою очередь, не способствует росту цен и на украинском рынке листовой продукции. Напротив, после некоторого снижения отпускных расценок производителей более вероятна коррекция расценок. Если же ситуация на внешних рынках продолжит ухудшаться, чего полностью исключить нельзя, на внутреннем рынке плоского проката возможно даже формирование плавного отрицательного тренда. В любом случае нет никаких предпосылок для увеличения ценовых уровней.

За последние два–три месяца расценки на украинском рынке плоского проката существенным образом не изменились. И хотя в конце марта наблюдалось некоторое увеличение ценовых уровней, прологом к формированию положительного тренда оно так и не стало. Более того, в начале лета ведущие отечественные производители плоского проката снизили свои отпускные расценки в среднем на 250 грн/т. Так что можно ожидать адекватного снижения цен и на всем украинском рынке листовой продукции.

Причиной столь необычной для производителей уступчивости является весьма сложная ситуация на мировых рынках.

Рис. 1. Цены внутреннего рынка на плоский прокат (с учетом НДС для партии металла массой 5 т)

Рис. 2. Сравнительная динамика расценок на г/к лист в Китае и в Украине

Вот уже почти четыре месяца подряд опускают свои экспортные котировки китайские металлурги, одновременно наращивая объем поставок плоского проката на внешние рынки, где и без них, честно говоря, тесно. Поэтому всем остальным производителям, чтобы иметь возможность конкурировать с ними, приходится снижать и свои отпускные расценки. Вынуждены идти по этому пути и украинские металлурги.

Сейчас производители из КНР поставляют на внешние рынки металлопрокат по тем же ценам, что и в кризисном сентябре прошлого года. Но если тогда расценки на китайский металл оттолкнулись от достигнутого дна и достаточно резво пошли вверх, то теперь все несколько сложнее. Полгода назад казалось, что замедление экономики, настигшее КНР в 2012 году, — явление временное. Казалось, что еще чуть-чуть и, не без помощи стимулирующих программ со стороны правительства и монетарных властей, макроэкономические показатели вновь начнут демонстрировать очередные рекорды. Подобные настроения питали оптимизм производителей металлопроката, а вместе с ними и поставщиков руды. В результате цены на металл достаточно быстро выросли. Но с началом весны котировки столь же быстро устремились вниз.

На сегодняшний день становится ясно, что той легкости, с которой китайская экономика росла на протяжении последних двадцати лет, уже не достичь. Пока ее показатели выглядят достаточно неплохо, но только за счет упомянутых мер, стимулирующих внутренний спрос. Экспортные поставки китайских товаров на фоне общего замедления мировой экономики уже не могут служить локомотивом роста.

Подобные процессы не способствуют ощутимому увеличению потребления металлопродукции в КНР, в то время как ее выпуск достиг исторических максимумов. В результате цены на внутреннем рынке, а вслед за ними и экспортные котировки китайских металлургов падают вот уже четыре месяца подряд. Кроме того, становится очевидным, что в конечном итоге металлургам КНР придется сократить выпуск своей продукции, а значит, они пока не слишком активно закупают новые партии руды. Это привело к проседанию котировок железорудного сырья до многомесячных минимумов. Справедливости ради стоит отметить, что падение расценок на руду ожидалось уже давно, ведь горнодобывающие компании разрабатывают новые месторождения железорудной продукции, так что предложение в данном сегменте сырьевого рынка увеличивается. Учитывая то, что пока котировки руды раза в два–три превышают себестоимость ее добычи, резерв для дальнейшего снижения расценок имеется. В начале текущего года цены на руду подтолкнул вверх ажиотажный спрос со стороны китайских металлургов. Но сейчас, как уже говорилось, оптимизм касательно будущего экономики КНР несколько угас. Теперь ничего не мешает котировкам руды скользить вниз. А это, в свою очередь, стимулирует металлургов КНР снижать отпускные расценки на плоский прокат, ведь себестоимость его производства также уменьшается. В результате за последние четыре месяца расценки на китайский металлопрокат упали в среднем на 150 $/т, что сделало его более чем конкурентоспособным на рынке Ближнего Востока. И хотя сейчас металлурги КНР заявляют о намерении стабилизировать свои отпускные котировки, сделать им это будет непросто. Потребители уже привыкли к тому, что «завтра будет дешевле, чем сегодня», и не торопятся закупать новые партии продукции, требуя дальнейшего понижения расценок, ведь фактор перепроизводства металлопродукции никуда не делся. Более того, в последнее время на рынке Юго-Восточной Азии металлургам КНР приходится усиленно конкурировать с производителями из Японии и Кореи.

Одним словом, пока стабилизация ценовых уровней — это лучшее на что могут надеяться металлурги. Нельзя также исключать и возможности продолжения отрицательного тренда, а значит, и украинские металлурги в обозримом будущем вряд ли смогут существенно увеличить свои экспортные котировки. В последнее время они столкнулись не только с обострившейся конкуренцией на рынке Ближнего Востока, но и со значительным падением спроса на металлопрокат со стороны потребителей из ЕС. Правда, недавнее резкое подорожание евро может поспособствовать возрождению интереса к украинской продукции в странах Евросоюза. Но вряд ли это решит все проблемы отечественных производителей. Как бы там ни было, но на рынке ЕС сейчас достаточно тесно и без них. Хотя последние данные по промышленному сектору Германии оказались куда лучше ожидаемых, во многих других странах евросообщества сохраняется высокая вероятность продолжения нынешних кризисных процессов. А здесь еще так некстати политические волнения в Турции (еще одном важном покупателе украинского плоского проката).

Все вышеперечисленное не способствует скорому восстановлению просевших экспортных котировок отечественных производителей. Боле того, нельзя исключить и некоторое их снижение в обозримом будущем.

Сейчас разрыв между долларовым эквивалентом внутренних цен и экспортными котировками составляет порядка 170 $/т, в то время как предельный уровень для данного показателя обычно составляет 150 $/т. Если он выше, то становится возможным поступление в страну дешевого импорта. Собственно говоря, снижение отпускных расценок ведущими производителями плоского поката на 200–250 грн/т (25–30 $/т) и есть реакция на превышение указанным разрывом критического уровня. В течение ближайших недель большинство металлотрейдеров приведут свои отпускные расценки в соответствие с новыми реалиями. Если экспортные котировки за это время не упадут еще больше, дальнейших изменений ценовых уровней на украинском рынке плоского поката не последует. Если же ситуация на внешних рынках продолжит ухудшаться, то нельзя исключить новое снижение отпускных расценок производителями и формирование пусть плавного, но достаточно длительного отрицательного тренда.

Таким образом, в ближайшие дни украинский рынок плоского металлопроката будет отыгрывать небольшое снижение цен производителей, произошедшее в начале июня. Если ситуация на внешних рынках продолжит ухудшаться, достаточно вероятно, что мы увидим новые шаги отечественных металлургов в сторону снижения отпускных расценок, хотя более вероятна их стабилизация после проседания на 200–250 грн/т от среднемесячных майских уровней. В любом случае пока на украинском рынке плоского проката нет никаких предпосылок для роста цен, слишком уж серьезно упали расценки на внешних рынках.

Максим Рассоха