Общий обзор рынка черного металла - 6.09.2011

Расценки на украинском рынке плоского проката могут сохранить достигнутые ранее уровни и в сентябре. В сегменте же длинномерного проката возможен как сценарий ценовой стабильности, так и некоторый рост расценок ближе к началу октября. Все зависит от степени активности внешних рынков, прогнозировать которую в условиях глобальной макроэкономической неопределенности нелегко.

Украинский рынок металла в августе характеризовался сохранением стабильности цен на плоский прокат, дальнейшим повышением расценок в сегменте проката длинномерного и выходом на относительно устойчивые уровни цен трубной продукции. Цены на арматуру за прошедший месяц выросли в среднем на 200 грн/т (и это не считая достаточно серьезного повышения расценок в конце июля). Уголок же подорожал на 150 грн/т. Расценки на г/к плоский прокат немного снизились (-40 грн/т), в основном за счет толстолистового сортамента, однако в целом остаются на занятых еще пять месяцев назад ценовых уровнях. Электросварные трубы по итогам месяца подорожали на 80 грн/т, но это, скорее, инерционный рост после трех месяцев непрерывного положительного тренда (рис. 1).

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Ситуация на мировых рынках металла, так или иначе влияющих и на цены рынка украинского, выглядит более чем противоречивой. Потребители длинномерного проката на Ближнем Востоке (одном из основных регионов сбыта для украинских экспортеров) сумели добиться от поставщиков снижения цен к концу августа на 20-25 $/т (рис. 2). И это притом, что турецкие, украинские и российские производители арматуры надеялись на повышение своих отпускных котировок к началу осени. Действительно, предпосылки для этого вроде бы есть: угроза наплыва дешевого металла из Юго-Восточной Азии в значительной степени нивелирована повышением экспортных котировок китайских металлургов, которые, с одной стороны, получили возможность развернуться на внутреннем рынке за счет новых программ по развитию инфраструктуры в Поднебесной, а с другой — в результате ослабления доллара вынуждены были увеличить свои расценки, номинированные в американской валюте. Однако данный факт не стал аргументом для ближневосточных потребителей, напуганных волнениями на финансовых рынках и возможным падением как цен на нефть, являющейся источником доходов для многих стран региона, так и общей экономической активности.

После того, как глава ФРС США заявил о готовности поддерживать рынки в случае необходимости, паника начала понемногу спадать. Однако станет ли это прологом к действительно мощному оживлению рынка металла, как (среди прочих) надеялись и украинские экспортеры? Ответить на этот вопрос крайне сложно. Поэтому прогнозировать с высокой степенью достоверности движение цен на мировых торговых площадках (а следовательно, и влияние их на украинский рынок металла) на сегодняшний день нереально. Можно лишь предполагать, что будет при реализации того или иного варианта развития событий.

Отметим, что в связи с ростом внутренних цен на фоне падения внешних рынков расценки в Украине на 70-80 $/т превышают цены в ближневосточном регионе. Если с началом осени за счет активизации мировых торговых площадок расценки на них вновь поднимутся до максимума, характерного для июня-июля, подобный разрыв сократится до 50 $/т. В принципе, это является сбалансированным уровнем, при котором расценки внутри Украины обычно не испытывают стимулов к росту. Поэтому, если на внешних рынках не будет наблюдаться существенной активности, а цены останутся в целом на летних значениях, то и на рынке внутреннем серьезного повышения ждать не следует, так как украинские расценки уже полностью отыграли предыдущее повышение на мировых торговых площадках. Дальнейшее падение расценок на внешних рынках также вряд ли способно повлиять на украинские реалии. Прежде всего потому, что если оно и случится, то будет, скорее всего, довольно незначительным. А подобный нисходящий тренд не способен поколебать позиции украинских производителей на внутреннем рынке. Как показывает практика, они с готовностью только поднимают цены, снижают же их всегда с крайней неохотой. Таким образом, лишь резкая активизация внешних рынков, в результате которой цены на них не только отыграют августовское снижение, но и выйдут на принципиально новый уровень, существенно сократив разрыв с внутренними расценками, может спровоцировать дальнейший рост цен в Украине.

Такой сценарий возможен. Уже не раз внезапно возникающий после периода стабильности ажиотажный спрос помогал производителям протолкнуть новое повышение цен. Однако реализуется ли подобная стратегия этой осенью, покажет лишь время. Слишком нервозная обстановка сложилась сейчас в мировой экономике.

Аналогичные рассуждения можно применить и к сегменту проката плоского, с той лишь разницей, что в данном случае для существенного сокращения разрыва между внешними и внутренними ценами первым придется пройти несколько больший путь. Это значит, что шансы на увеличение расценок на плоский прокат в Украине меньше, нежели в сегменте проката длинномерного. Действительно, хотя активизация рынка ЮВА несколько убавила напор местных металлургов на далеких от них рынках, что позволило украинским производителям поднять свои экспортные котировки в конце августа, дальнейшее движение цен вверх означает выход из установившегося за последние полгода ценового диапазона (рис. 3). А вот этого может и не произойти, учитывая избыточность прокатных мощностей на фоне уже упоминавшихся опасений по поводу будущего мировой экономики. Поэтому, скорее всего, цены внутреннего рынка на лист и в сентябре сохранят свои прежние значения.

В связи с тем, что себестоимость трубной продукции достаточно тесно связана с расценками на плоский прокат, вполне вероятно, что в трубном сегменте расценки останутся примерно на нынешнем уровне, возможно, совершая колебания в ту или иную сторону.

Таким образом, с достаточно высокой вероятностью расценки на плоский прокат и трубную продукцию могут остаться на достигнутых ранее уровнях и в сентябре. В то же время динамика цен в сегменте проката длинномерного будет зависеть от характера предполагаемой активизации внешних рынков. Если она будет достаточно мощной, то послужит обоснованием для повышения украинскими производителями отпускных расценок ближе к началу октября. В случае же умеренного роста внешних расценок, на внутреннем рынке может сохраниться установившийся в августе уровень цен.

Максим Рассоха