Общий обзор рынка черного металла - 4.09.2012

Расценки на украинском рынке металлопроката в обозримом будущем останутся относительно стабильными. В том случае, если продлятся негативные тенденции на внешних рынках, котировки продолжат снижение (прежде всего, в секторе плоского проката и трубной продукции). Ожидать же их значительного увеличения в нынешней ситуации, пожалуй, не стоит.

Украинский рынок металла в августе характеризовался скорее отрицательной направленностью. Прежде всего, снижались цены в сегменте плоского проката и расценки на трубную продукцию. В то же время ценовые уровни в секторе длинномерного проката оставались практически неизменными (по крайне мере, такое впечатление складывалось при изучении официальных прайсов).

Подобный характер движения расценок на украинском рынке металла основывается, кроме всего прочего, на внешних предпосылках. В сегментах плоского и длинномерного проката расценки украинского рынка намного превышают цены мировых торговых площадок, а значит, и экспортные котировки отечественных металлургов. Но в случае с листовым прокатом разрыв между ценовыми уровнями внутреннего и внешнего рынка был, во-первых, больше, чем у длинномерного проката, а во-вторых, дополнительно увеличивался за счет дальнейшего снижения котировок плоского проката на мировых рынках. На начало августа различие между внутренними и внешними расценками достигало 200 $/т. В то же время значение подобного «ценового разрыва» для арматуры так и не превысило критического уровня в 150–160 $/т, выше которого становится выгодным ввоз в Украину дешевой импортной продукции.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Определенная стабилизация ценовой ситуации на важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока позволила им в прошедшем месяце приподнять свои экспортные котировки на 10–20 $/т. Они надеются, что осеннее оживление спроса позволит ценам закрепиться на данном уровне.

На ближневосточном рынке длинномерного проката, кроме всего прочего, баланс спроса–предложения существенно изменился в лучшую сторону по сравнению с депрессивным началом лета, причем вовсе не за счет ощутимой активизации потребления металла. Наоборот, лето традиционно является «мертвым» сезоном на мировом рынке металлопродукции. Просто за счет выхода с рынка производителей из южноевропейских стран значительно снизились объемы предложения. Именно демпинговая распродажа европейских излишков длинномерки привела в июне–июле к ускоренному падению цен в регионе.

На данный момент южноевропейские производители существенно сократили выпуск арматуры, что позволило им поднять отпускные расценки и значительно снизить давление на рынок Средиземноморья и Ближнего Востока. Этим воспользовались турецкие металлурги, которые в надежде на сентябрьскую активизацию спроса повысили свои экспортные котировки на 20–30 $/т. Правда, пока подобные предложения носят скорее «виртуальный» характер, рынок не спешит их принимать, большинство трейдеров заняли позицию выжидания.

Общее улучшение ситуации на ближневосточном рынке длинномерного проката позволило украинским металлургам повысить свои экспортные расценки на 5–15 $/т, в результате чего разрыв между ними и внутренними ценами так и не вышел за пределы 150 $/т. Задел для снижения цен в Украине уже существует, но за счет улучшения ситуации на внешних рынках производители получили возможность удерживать внутри страны существующие ценовые уровни. Их снижение станет возможным, если в сентябре на мировых рынках длинномерного проката возобновится отрицательный тренд.

Производители заявляют, что надеются на повышение расценок. Но нынешняя ситуация на внутреннем рынке Китая, как минимум, удержит мировые цены от дальнейшего роста, а возможно, и поспособствует новому витку снижения расценок.

Ценовые уровни как на длинномерный, так и на плоский прокат в Поднебесной продолжают снижаться под давлением фактора перепроизводства. Металлурги КНР не хотели снижать загрузку мощностей, надеясь на активизацию внутреннего спроса осенью. Но сейчас уже стало ясно, что она не сможет «поглотить» произведенные за лето объемы продукции. Этот невостребованный прокат сейчас выплескивается на внешние рынки, сбивая там цены.

Дополнительным фактором, вносящим диссонанс в динамику развития мировых рынков металла, являются цены на руду, упавшие на спотовых торгах до самых минимальных уровней с 2009 года. Это стало возможным из-за того, что увеличившееся предложение ЖРС совпало с падением китайского спроса на импортную железную руду (сталевары КНР все больше переориентируются на внутренние источники сырьевых ресурсов). В результате себестоимость выплавки стали продолжает уменьшаться, а значит, ценам на металлопрокат все труднее будет вернуться к былым высотам. Наоборот, на фоне тотального перепроизводства металлопродукции нас может ждать новый виток снижения расценок на нее.

Все сказанное в полной мере касается и сегмента плоского проката, экспортные котировки которого в КНР тоже продолжают падать. Поэтому в ближайшие недели постепенное снижение экспортных цен украинских металлургов выглядит вполне вероятным. Если подобный сценарий реализуется, то на внутреннем рынке вновь возникнут предпосылки для снижения ценовых уровней. Сейчас разрыв между экспортными котировками и внутренними ценами вновь достиг 150 $/т (за счет роста первых и снижения последних). Это пока позволяет отечественным металлургам воздержаться от дальнейшего снижения цен в Украине. Но в том случае, если продолжится дальнейшее падение глобальных ценовых уровней листа, им, скорее всего, придется приступить к коррекции внутренних расценок на лист. В этом случае негативный тренд затронет и сегмент трубного проката, себестоимость которого тесно связана со стоимостью листа.

Таким образом, если мировые цены останутся стабильными или вырастут незначительно, нынешние ценовые уровни металла на внутреннем рынке сохранятся и в сентябре. Большого увеличения расценок на мировых торговых площадках ожидать не стоит по описанным выше причинам, а значит, стимулов для повышения и так завышенных внутренних расценок в Украине не будет. Более вероятным выглядит развитие ценовой ситуации на внешних рынках по негативному сценарию, а это подразумевает снижение расценок на металл и в нашей стране, прежде всего, в сегментах плоского проката и трубной продукции.

Максим Рассоха