Общий обзор рынка черного металла - 02.07.2013

Сложная ситуация на мировых рынках металлопроката как минимум не будет способствовать росту цен на внутреннем рынке металла. Быть может, это даже создаст условия для продолжения плавного отрицательного тренда, наметившегося в Украине с началом лета.

В июне расценки на украинском рынке металлопроката немного снизились. При этом уменьшение ценовых уровней наблюдалось и в сегменте плоского, и в секторе длинномерного проката, что неудивительно, учитывая существенную негативную динамику мировых рынков металлопродукции на протяжении весенних месяцев. Спад цен на внешних рынках к началу лета сформировал столь внушительный разрыв между экспортными котировками украинских металлургов и внутренними ценами, что падение расценок на металлопродукцию стало реальностью и в Украине. Правда, металлурги не спешат пока адекватно отражать уменьшение стоимости металла на мировых торговых площадках в своих отпускных расценках для отечественного рынка металлопродукции. Скорее, они стремятся снизить их до такой степени, чтобы разрыв между уровнем внутренних цен и экспортными котировками не превышал порогового значения в 150 $/т. Обычно именно при больших значениях указанного разрыва становится выгодно поступление в страну более дешевого импорта. Так что отечественные металлурги вынуждены держать ситуацию под контролем, тем более что сейчас на мировых рынках полно нереализованной продукции.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Подобная стратегия постепенного снижения внутренних цен, похоже, достигла своей цели в сегменте длинномерного проката. На протяжении последних недель расценки на арматуру на важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока стабилизировались, а в конце июня даже немного подросли. В результате уменьшение ценовых уровней внутреннего рынка длинномерной продукции снизило разрыв между ними и экспортными котировками до искомых 150 $/т. Так что на сегодняшний день особых предпосылок для дальнейшего снижение расценок на длинномерный прокат в Украине нет.

Правда, некоторое улучшение ситуации на ближневосточном рынке стали имеет, судя по всему, кратковременный характер и вызвано стремлением местных трейдеров запастись металлопрокатом перед наступлением священного месяца Рамадана. Поэтому уже в скором времени спрос на длинномерную продукцию в регионе, скорее всего, вновь упадет и новой его активизации следует ожидать не раньше конца лета. Тем временем китайские производители вновь снизили свои отпускные расценки при поставках продукции ближневосточным покупателям. Сейчас они предлагают арматуру и катанку по 530–540 $/т (CFR), в то время как турецкие, украинские и российские металлурги выходят на рынок с предложениями длинномерной продукции на уровне 560–580 $/т (CFR). То, что ближневосточные трейдеры на прошедшей неделе в основном проигнорировали китайских производителей, отдав предпочтение более дорогому турецкому прокату, объясняется лишь временным фактором. Потребителям было важно нарастить складские запасы уже сейчас, а не ожидать доставки металлопродукции из КНР еще на протяжении нескольких недель.

Но вот в среднесрочной перспективе присутствие дешевого китайского проката как минимум не допустит увеличения расценок на ближневосточном рынке, а быть может, и поспособствует их снижению.

В последнем случае уменьшатся и экспортные котировки украинских производителей, что может поддержать негативные тенденции и на украинском рынке длинномерной продукции. Впрочем, даже если это и произойдет, для резкого обвала внутренних цен пока нет особых предпосылок, если только украинские производители не откажутся от своей традиции удерживать их на уровне «экспортные котировки + 150 $/т».

В то же время пока более вероятно продолжение отрицательного тренда не в сегменте длинномерного, а в секторе плоского проката. Здесь экспортные котировки украинских производителей падали и в последние недели, так что теперь разрыв между ними и долларовым эквивалентом внутренних цен составляет порядка 170 $/т, что позволяет говорить о предпосылках для дальнейшего плавного снижения ценовых уровней в сегменте плоского проката.

Такой вариант возможен в том случае, если экспортные котировки украинских производителей листа в обозримом будущем не вырастут. Но увеличение расценок на мировых рынках сейчас маловероятно. Хотя китайские металлурги и прилагают усилия для стабилизации своих опускных расценок, сворачивая производственные мощности, набирающее обороты торможение экономики Поднебесной может «спутать им все карты». Возможно, спрос на внутреннем рынке КНР все равно не способен поглотить значительную часть выпущенного проката, и китайским производителям вновь придется идти на внешние рынки с демпинговыми предложениями своей продукции.

Для украинских производителей плоского проката внешнеэкономическая ситуация ухудшается еще и потому, что не совсем хорошо обстоят дела и у ближайших соседей (Турции и ЕС). Например, на фоне гражданских беспорядков турецкая национальная валюта существенно просела, так что теперь для того, чтобы быть конкурентоспособными на рынке Турции, украинским металлургам необходимо продавать свою продукцию по более низким расценкам.

Ну а в ЕС (на фоне достаточно непростой экономической ситуации) внутренний спрос с лихвой удовлетворяется местными производителями, так что пока потребность в украинском металле там весьма ограничена.

Все вышеперечисленное, судя по всему, не позволит отечественным производителям существенно приподнять экспортные котировки даже в том случае, если попытки китайских металлургов исправить ситуацию увенчаются успехом и они смогут увеличить свои отпускные расценки.

Поэтому и на внутреннем рынке плоского проката вполне возможно продолжение плавного отрицательного тренда, что, кстати, способно привести к уменьшению ценовых уровней и в сегменте трубной продукции, себестоимость которой в значительной степени зависит от цен на листовой прокат.

Таким образом, все еще сложная ситуация на внешних рынках металлопродукции уж точно не будет способствовать росту цен на металлопрокат в Украине. А вот возможности постепенного снижения внутренних цен исключить никак нельзя. С большей вероятностью можно сказать, что плавный отрицательный тренд сохранится в сегменте плоского, а не в секторе длинномерного проката. Кроме того, вполне возможно небольшое снижение расценок на трубную продукцию.

Максим Рассоха