Обзор рынка нержавеющей стали

Рост цен на нержавеющую сталь продолжается вот уже три месяца подряд, что является следствием уверенного положительного тренда на рынке главного легирующего элемента – никеля – и общего оживления рынка металла в последнее время. Впрочем, именно сейчас наступил переломный момент – в связи с дестабилизацией ситуации в арабских странах ситуация достигла крайней степени неопределенности, когда равновероятно как продолжение роста цен (на волне общего тренда удорожания сырья), так и обрушение рынка (в результате развития стагнационных процессов в мировой экономике).

Несмотря на некоторые признаки стабилизации рынка нержавеющей стали в январе, февраль вновь ознаменовался активным ростом цен – как в Юго-Восточной Азии, так и в ЕС. Таким образом, вот уже три месяца расценки на нержавейку растут, подорожав за это время на 700-750 $/т. При этом между высокими европейскими и более низкими азиатскими ценовыми уровнями сохраняется стабильный разрыв в 300-400 $/т (рис. 1).

Потребители нержавеющего проката в ЕС (а это, в основном, машиностроительные предприятия) предпочитают немного переплатить давно проверенным европейским же поставщикам, чем закупать его в далекой Азии и морочиться с более сложной логистикой поставок.Главной движущей силой рынка, как и ранее, остается динамика котировок никеля, за которой пристально следят производители нержавейки (они постоянно переоценивают свою продукцию в соответствии с изменением стоимости главного легирующего элемента). Действительно, за последние три месяца стоимость никеля выросла на 7000 $/т (рис. 2), а цены на нержавейку марки 304 2В, содержащей 10 % данного элемента – на 700$/т (в среднем). Подобная, почти идеально пропорциональная взаимосвязь между колебаниями рынка никеля и нержавеющей стали наблюдалась и ранее. Но определенный вклад в себестоимость нержавеющего проката вносят и цены на простой черный металл: основная по массе (хотя и не по цене) часть нержавейки – это железо. Надо сказать, что за последние три месяца стоимость рядового плоского проката увеличилась на 150 $/т. Поэтому себестоимость нержавейки за последние месяцы в целом выросла на 850 $/т ($7000 х 0,1 + $150), что пока меньше аналогичного прироста отпускных цен. А значит, даже если никель больше не будет дорожать, нержавеющий прокат вполне может подрасти в цене на 100-200 $/т.

Рис. 1. Динамика цен на нержавеющую сталь марки 304 2В (08Х18Н10) на рынках ЮВА и ЕС по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Динамика цен на никель (LME) по данным издательства «Металлика»

Рис. 3. Расценки на плоский прокат в Юго-Восточной Азии (CFR) по данным издательства «Металлика»

Впрочем, кривая пляски цен на рынке никеля слишком непредсказуема, чтобы делать какие-либо прогнозы: она, в первую очередь, зависит не от факторов спроса-предложения, а от настроений финансовых рынков. Нынешний положительный тренд начался после объявления ФРС США о продолжении накачки американской экономики дешевой ликвидностью и финансировании растущего дефицита федерального  бюджета эмиссионным путем. То есть, все поняли, что доллар будет по-прежнему дешеветь, номинированные в нем товары – дорожать, а избыточная ликвидность – давить на сырьевые рынки, «выталкивая» цены вверх (так и произошло). Кроме этого, определенный вклад в ценовой разгон внесла и психологическая составляющая – все знают, как, скорее всего, будет развиваться ситуация и вкладываются в соответствующие рынки, в результате чего рынки начинают расти еще быстрей. Вышеописанный сценарий напрямую отражается на цене столь важного для мировой экономики товара, как никель.

Отдельно отметим, что к концу 2010 года на рынке никеля почувствовался легкий дефицит, который усугубили форс-мажорные погодные условия в Австралии и на Филиппинах, значительно осложнивших добычу никелевых руд. Необычайно суровая зима в Китае также не способствовала выпуску никеля в Поднебесной. В результате, по прогнозам аналитиков, в первом квартале 2011 года объем предложения этого металла на мировом рынке резко сократится. Понятно, что подобные новости (на фоне общего положительного тренда сырьевых товаров) простимулировали резкий взлет расценок. Свой вклад внесли и непосредственно производители нержавейки, наращивающие выпуск продукции и тем самым расширяющие спрос на легирующие элементы. Правда, учитывая динамику на рынке никеля, все больше не только азиатских, но и европейских производителей объявляют о планах перехода на выпуск безникелевых марок нержавеющей стали на основе феррохрома. Впрочем, в ближайшее время погоду на рынке нержавейки все равно будут делать никельсодержащие стали.

Предсказать дальнейший характер движения расценок не представляется возможным. Спрос на лист (как черный, так и нержавеющий) со стороны конечных потребителей к началу весны несколько просел – резкое повышение расценок отнюдь не обрадовало покупателя. Что касается никеля (который при формировании цен на нержавейку пока что является определяющим фактором), то ясности тут также не прибавилось. В феврале рынки металлов лихорадило – цены прыгали то вверх, то вниз. И не случайно: резкий скачок на рынке нефти (в результате обострения ситуации в нефтедобывающих арабских странах) тянет вверх и другие сырьевые рынки. В то же время, нынешняя ситуация рассматривается как пролог возможной рецессии мировой экономики, которая может последовать за дестабилизацией поставок «черного золота». Действительно, чтобы переломить нынешнее хрупкое восстановление экономик ЕС и США, основанное во многом на робких надеждах, что «когда-то же должно все наладиться», достаточно убедить рынки в том, что в ближайшее время точно ничего хорошего не будет. С этим способны блестяще справиться как затянувшийся конфликт в отдельно взятой Ливии, так и с каждым днем все более накаляющаяся обстановка на Ближнем Востоке в целом. Это обуславливает осторожное поведение нынешних участников биржевых торгов, которые стали относиться к покупкам сырья весьма и весьма предусмотрительно (иначе, случись вторая волна кризиса, убытков не оберешься!). Подобный психологический «тяни-толкай» стабилизировал на достигнутом высоком уровне цены на медь – главный индикатор рынка металлов. В то же время, расценки на никель, подогреваемые очевидным дефицитом, понемногу, но все же росли. Как будет ситуация развиваться дальше – неизвестно никому. Приведет ли возможное торможение мировой экономики к рецессии на рынках металлов (и соответственно, падению цен на нержавейку) или США в очередной раз зальют все потоком долларов, загнав цены на сырье еще выше? Ответ на данный вопрос мы узнаем в ближайшие месяцы, пока же остается только наблюдать за непредсказуемой ценовой динамикой рынка никеля и столь же резвыми скачками расценок на нержавеющий прокат.

Внутренние украинские цены на нержавейку, очевидно, будут повторять внешние тенденции с определенным лагом. Если исходить из этого, то в ближайшее время, похоже, нас ждет увеличение внутренних расценок на нержавеющий прокат.

Максим Рассоха