Обзор рынка листового проката - 25.10.2011

Стабильность расценок на украинском рынке г/к листового проката, судя по всему, сохранится и в дальнейшем. Только в случае существенного ухудшения нынешней (и так непростой) ситуации на мировых рынках, возможно формирование плавного отрицательного тренда на плоский прокат в Украине. Впрочем, расценки на х/к лист, выросшие в последние месяцы на фоне дефицита предложения по отдельным товарным позициям, выглядят несколько завышенными. Если начнется снижение ценовых уровней, то, возможно, именно х/к прокат сформирует наиболее выраженную отрицательную динамику.

Последние два месяца для украинского рынка плоского проката была характерна относительная стабильность расценок на горячекатаный лист, исключая несколько неожиданный рост цен на лист холоднокатаный, подорожавший в среднем на 800 грн/т по сравнению с августовскими значениями. Стабильность усредненных цен на г/к прокат обеспечивалась разнонаправленной динамикой расценок различных типоразмеров. Например, если толстолистовой металл плавно подешевел, то тонкий лист, наоборот, несколько подорожал. Впрочем, размах колебаний цен в горячекатаном сегменте все равно не достигал значений, характерных в последние недели для темпов роста холоднокатаного листа.

Рис. 1. Цены внутреннего рынка на плоский прокат (с учетом НДС для партии металла массой 5 т)

Рис. 2. Сравнительная динамика расценок на г/к лист в Китае и Украине

Частично подобное повышение можно объяснить восстановлением естественной ценовой дистанции между г/к и х/к листом, сократившейся было весной — летом этого года. Однако основную лепту внес, пожалуй, некоторый дефицит отдельных товарных позиций х/к листа в Украине, который и стимулировал достаточно резкий взлет цен на него за последние два месяца.  К середине сентября расценки на х/к лист стабилизировались. Судя по всему, вряд ли он будет дорожать в дальнейшем. Виной тому, прежде всего, достаточно тягостная ситуация на внешних рынках, которая в равной степени затрагивает и г/к, и х/к продукцию.

Снижение спроса со стороны потребителей и обострившаяся конкуренция между металлургами заставили украинских производителей опустить свои экспортные котировки на 40-50 $/т. Подобные депрессивные тенденции обусловлены целым комплексом причин, но главная среди них — общее ухудшение потребительских настроений в связи с обострением финансово-экономической ситуации в мире. Для Украины это означает, прежде всего, существенное сокращение поставок плоского проката на один из основных рынков сбыта, в ЕС, где падение внутреннего спроса наряду с существенным ослаблением евро фактически не оставили шансов украинским, турецким и российским металлургам продать свой товар. Это вынуждает их с удвоенной силой конкурировать за рынки Ближнего Востока, но там покупатели не слишком торопятся пополнять склады, выжидая более выгодных (т. е. низких) цен. До недавнего времени существовала угроза, что к подобного рода конкуренции присоединятся и металлурги ЕС, которым станет тесно на внутреннем рынке. Однако некоторое восстановление позиций евро отрицательно сказалось на конкурентоспособности металлопродукции из Евросоюза на внешних рынках. К тому же крупнейшие производители листового проката в ЕС предприняли шаги по сокращению выпуска своей продукции, что оказало стабилизирующее воздействие на цены в Евросоюзе. В то же время минимальные объемы потребления металла в ЕС, где предпочтение отдается партиям с максимально быстрой доставкой, оставляет «вне игры» на этом рынке украинских производителей.

Таким образом, сейчас угроза экспансии металлургов ЕС на внешние рынки отошла на второй план. Однако снижение цен на плоский прокат в Китае может поставить рынок стали в еще более затруднительное положение. Перепроизводство металла в Поднебесной на фоне замедления роста экономики в КНР становится все более очевидным. Поэтому китайские металлурги все чаще обращают внимание на внешние рынки, снижая свои экспортные расценки. Пока, правда, они еще не позволяют конкурировать с украинской и турецкой продукцией на рынках Ближнего Востока, прежде всего, из-за высоких транспортных расходов. Впрочем, украинские металлурги не собираются допускать даже гипотетическую возможность проиграть кому-либо «соревнование по дешевизне металла». Они уже сейчас опустили свои расценки до минимальных значений за последние полгода.

Собственно говоря, в дальнейшем понижении ценовых уровней особого смысла нет. Хотя цены на руду в четвертом квартале несколько снизились, они остаются достаточно высокими, чтобы говорить о каком-либо существенном понижении себестоимости. Более того, большая часть поступающей в Юго-Восточную Азию руды поставляется по квартальным контрактам, так что ощутимого падения стоимости железорудного сырья не стоит ожидать ранее Нового года, да и это еще под вопросом. Высокая себестоимость производства уже не раз останавливала падающие цены на прокат примерно на нынешнем уровне.

Дальнейшее развитие событий на мировом рынке плоского проката зависит от китайских металлургов. Если они решат продать свои излишки во что бы то ни стало, не считаясь с потерями, то ценовое дно может быть пробито, а по всему миру пойдет цунами демпинговых распродаж.

От того, по какому пути будут развиваться события на мировых торговых площадках, зависит поведение цен на плоский прокат на внутреннем рынке Украины. Сейчас внутренние цены трейдеров превышают экспортные расценки украинских металлургов на 150 $/т, оставаясь выше цен на металл, зафиксированных на рынках Ближнего Востока, ЮВА и ЕС, примерно на 80-100 $/т.

Достаточно высокая степень монополизации украинского рынка плоского проката, когда под контролем группы «Метинвест» находятся все значимые производители листового металла, в принципе, позволяет, удерживать внутренние расценки на достигнутых уровнях. По крайней мере, на протяжении последних шести месяцев указанный разрыв между внутренними и внешними расценками уже дважды достигал нынешних значений, каждый раз без каких-либо последствий для уровня цен на украинском рынке.

Если же цены на мировых рынках упадут еще ниже (чего, опираясь на вышесказанное, нельзя исключать), то на украинском рынке возможно формирование плавного отрицательного тренда. Это может произойти не столько в силу совестливости производителей, сколько из-за вероятности поступления на внутренний рынок более дешевого импорта. Этому отечественные металлурги наверняка попробуют воспрепятствовать, снижая цены таким образом, чтобы разрыв между ними и экспортными котировками сохранялся хотя бы на нынешнем уровне. Можно предположить, что формирование отрицательного тренда первыми почувствуют ценовые уровни холоднокатаного проката, которые сейчас выглядят несколько завышенными.

В любом случае не стоит ожидать увеличения расценок на внутреннем рынке. Каким бы монополизированным он ни был, нынешняя ситуация на внешних рынках не дает никаких оснований для роста цен в Украине. Более того, реагируя на общие негативные настроения, активность потребителей металла с начала осени не выросла, как на то надеялись производители, а несколько снизилась.Однако особо жаловаться пока не стоит. Средние показатели по итогам первых трех кварталов остаются хорошими. Увеличение потребления металла в машиностроительной и трубной отрасли позволили реализовать в Украине больше листового проката, чем за тот же период прошлого года.

Таким образом, если ситуация на мировых рынках продолжит ухудшаться, то в сегменте плоского проката на отечественном рынке нас, скорее всего, ожидает сохранение нынешней ценовой стабильности с возможным формированием плавного отрицательного тренда.

Максим Рассоха