Обзор рынка катанки
Стабильность, установившаяся на рынке длинномерного проката, может смениться плавным повышательным трендом во второй половине января. Рост цен на внешних рынках (прежде всего в Китае и на Ближнем Востоке) создает благоприятные условия для увеличения расценок внутреннего рынка на арматуру и катанку.
Схожая структура себестоимости катанки и арматуры (и то, что они выпускаются на одних и тех же предприятиях) обуславливают однонаправленную динамику их расценок (рис. 1). Близость ценовых уровней данных видов проката также объясняется указанными причинами. При этом арматура, как более популярный вид проката, является лидером в данной паре, и фактически, «тащит» за собой расценки на катанку. После достаточно существенного снижения ценовых уровней в июне-июле, в качестве ответа на масштабный спад мировых рынков в начале лета (рис. 2) расценки внутреннего рынка на арматуру и катанку стабилизировались. Уже несколько месяцев можно говорить лишь о колебаниях рынка возле сложившегося в августе равновесного уровня.
Причиной стабилизации цен украинского рынка в конце лета стал рост рынков внешних, и, соответственно, – увеличение отпускных расценок отечественных метпредприятий. Действительно, в начале сентября котировки катанки на мировых торговых площадках не уступали внутренним ценам, а значит – угроза дешевого импорта была устранена. Разница же между экспортными расценками украинских металлургов и внутренними ценами (без НДС) на катанку сократилась до 50 $/т. Это, учитывая, значительную монополизированность украинского рынка длинномерного проката, фактически устранило стимулы для снижения внутренних расценок. Не возникли они и месяц спустя, когда на мировых торговых площадках вновь воцарился отрицательный тренд. Восходящая тенденция конца лета во многом была вызвана увеличением не реального спроса, а видимого – связанного с пополнением трейдерами своих запасов. Это не замедлило сказаться на ценах после того, как эти запасы были пополнены и металлоторговые компании ушли с рынка.
Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»
Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат) по данным издательства «Металлика»
Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку по данным издательства «Металлика»
К счастью, для украинских (да и не только украинских) металлургов, очередной спад оказался кратковременным и неглубоким. Не в последнюю очередь – за счет событий в Китае, где меры правительства по закрытию энергонеэффективных предприятий коснулись, прежде всего, мелких производителей длинномерного проката. Причем, если в середине осени данная мера просто облегчила течение очередного витка ценовой депрессии, то ближе к Новому году сложилась доселе невиданная ситуация. Вместо источника дешевого проката, рассылаемого во все уголки земного шара по демпинговым ценам, Поднебесная превратилась в лидера по темпам роста цен на арматуру и катанку. Последняя декада декабря характеризовалась расценками длинномерного проката на внутреннем рынке Китая порядка 700-720 $/т, что выше, чем в Украине и даже ЕС! Конечно, данные значения имеют ситуативный характер, и, скорее всего, не продержатся долго. Нынешний бум на рынке длинномерного проката в Поднебесной является совокупностью кратковременных факторов, как то – сокращение предложения, повышение видимого спроса со стороны трейдеров, промедление правительства с ранее анонсированным закручиванием финансовых вентилей. «Значит, – думают участники рынка, – строительная отрасль и промышленность не снизят в ближайшее время спрос на прокат, а это при отмечающемся урезании мощностей автоматически вызовет рост цен». Подобные настроения ведут к несколько спекулятивному взвинчиванию расценок «уже сейчас». Все это подогревает рынок в чутко реагирующем на китайские тенденции регионе Юго-Восточной Азии.
На Ближнем Востоке, наиболее важном для украинских металлургов рынке, ситуация несколько иная. Реальный спрос остается невысоким и во многом удовлетворяется мощностями недавно возведенных прокатных заводов. В результате тут становится все сложнее реализовать конечную продукцию. Но местные прокатные мощности требуют поставок полуфабрикатов, и вот тут украинские металлурги могут развернуться. В последнее время на фоне общей активизации мирового рынка металла, спрос на полуфабрикаты увеличился, а их себестоимость, на фоне удорожания сырья, выросла. В результате, на Ближнем Востоке цены на заготовки росли быстрее, чем расценки на конечную продукцию. Поэтому украинские металлурги продают там арматуру лишь на 10-15 $/т дороже, чем полуфабрикаты.
Как долго будет продолжаться нынешний положительный тренд внешних рынков, предсказать сложно. Впрочем, Китай, пожалуй, еще несколько месяцев будет не в состоянии демпинговать, что само по себе является положительным сигналом. Цены на сырье понемногу увеличиваются. Это, через рост стоимости заготовок, будет отражаться и на уровне цен конечной продукции. Однако иллюзорность кратковременного увеличения спроса,вызванного пополнением запасов, очевидна. Более того, нынешнее возрастание стоимости заготовок, вызвано, прежде всего, активностью турецких компаний (которые закупают сырье и полуфабрикаты в надежде на «разогрев» строительной отрасли Ближнего Востока). Если же ожидаемых позитивных изменений не произойдет, прокатным компаниям будет не до новых закупок. Это не преминет вылиться в торможение, а то и коррекцию ценовой динамики.
Похоже, что нового масштабного обвала в ближайшее время не случится. Однако корректировка положительного тренда в сторону стабилизации цен вполне возможна. При условии сохранения нынешнего уровня расценок на внешних рынках, вполне реальным выглядит начало плавного повышения цен рынка внутреннего в конце января – первых числах февраля. Действительно, экспортные котировки катанки от украинских предприятий сейчас, в среднем, лишь на 20 $/т ниже внутренних цен. Это не может не возбуждать аппетиты производителей, подталкивая их к увеличению расценок для отечественных покупателей. А котировки внешнего рынка и вовсе превышают внутренние цены (660-670 $/т против 650 $/т). То есть, сложились благоприятные условия для поднятия расценок и внутри Украины. Достаточно вероятным выглядит оформление плавного положительного тренда после новогодних праздников, который до конца февраля приведет к удорожанию арматуры и катанки на внутреннем рынке на 200-300 грн/т (25-35 $/т).
Максим Рассоха
