Общий обзор рынка черного металла

Положительная динамика внешних рынков толкает вверх цены на арматуру и окончательно поставила крест на возможности отрицательного тренда в сегменте плоского проката. Расценки на трубы, ранее снижавшиеся в результате сезонного сокращения спроса, также могут стабилизироваться.

На рис. 1 отображена динамика цен на товары, наиболее общим образом отражающие положение дел в секторе длинномерного (арматура и уголок), плоского (г/к лист) и трубного (электросварные трубы) металлопроката. Окончание 2010 года не было ознаменовано сколь-либо серьезными подвижками на украинском рынке металла. Разве что в трубном сегменте сформировался, хотя и плавный, но достаточно отчетливый отрицательный тренд (безусловно связанный с сезонным ослаблением спроса на трубную продукцию). А вот начало года 2011 обещает быть интересным. Многие трейдеры, непосредственно перед Новым Годом или в период между Новым годом и Рождеством подняли цены на арматуру на 400-500 грн/т. Те же, кто не  успел этого сделать, весьма вероятно подтянут свои котировки к обновленному ценовому уровню после окончания череды новогодних праздников. Вполне возможно, что к окончанию января средневзвешенные расценки на арматуру вырастут с нынешних 6000-6100 грн/т до 6500 грн/т и выше.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»

Причины внезапной активизации рынка арматурного проката лежат на поверхности. Расценки на важнейшем для украинских металлургов рынке Ближнего Востока превысили уровень отечественных цен (рис. 2). Это означает не только ликвидацию угрозы дешевого импорта (хотя она и так была достаточно «призрачной»), но и появление карт-бланша для украинских производителей на повышение расценок внутри страны. Учитывая высокую степень монополизированности украинского рынка длинномерного проката (при которой разрыв между внешними и внутренними расценками в 50 $/т в пользу последних является, в сущности, обычным делом), процесс повышения цен не должен вызывать у продавцов каких-либо затруднений. Собственно, ведущие производители (а вслед за ними – и трейдеры), как уже говорилось, увеличили с начала года отпускные расценки на те же 50 $/т (400 грн/т). Возможно, нынешний рост мировых цен вскоре сменится стабилизацией или даже новым спадом, но для украинского рынка это уже не столь важно: дело сделано – на нынешней волне роста внутренние котировки на арматуру, скорее всего, достигнут уровня весны прошлого года.

К концу года общая активизация мирового рынка помогла ему переварить накопленные ранее излишки и выйти на траекторию достаточно уверенного роста расценок в сегменте плоского проката. В определяющем для данного рынка регионе Юго-Восточной Азии плавно поднимают свои расценки китайцы, более высокими темпами спешат это сделать корейцы и японцы. Если в ЮВА котировки г/к листа достигают 650 $/т (CFR), то на рынке Ближнего Востока китайская и корейская продукция предлагается с учетом доставки по 700 $/т (CFR), что фактически эквивалентно ценовым уровням ЕС. Это автоматически делает ее неконкурентоспособной по отношению к украинскому металлу, предлагающемуся по 630-650 $/т (CFR). Более того – позволяет отечественным предприятиям понемногу поднимать экспортные расценки. Это, в свою очередь, способствует быстрому сокращению разрыва между внешними и внутренними ценами. Опережающий рост именно в регионе Ближнего Востока создает особенно комфортные условия для украинских производителей. Действительно, теперь расценки во всех прилегающих к Украине рынках вышли на уровень внутриукраинских (~ 700 $/т), и только в далекой Юго-Восточной Азии можно найти более дешевый металл. Впрочем, и там местные компании грозятся поднять цены до тех же 700 $/т. Произойдет ли это на самом деле или нет, покажет ближайшее время. Но сама рыночная ситуация кардинально изменилась. Если еще полтора-два месяца назад внутренние расценки казались безосновательно завышенными, то теперь, с учетом новых реалий, они вполне соответствуют текущему моменту. Конечно, отпускные цены украинских металлургов одни из самых низких в мире, и даже сейчас их уровень совсем не является причиной для неотвратимого  повышения расценок внутреннего рынка. Но при нынешних повышательных тенденциях ждать снижения цен не имеет смысла. Более того, в перспективе (при благоприятном развитии внешней конъюнктуры) вполне возможно начало их роста. Тем более, что машиностроительная отрасль (главный потребитель листового проката) пока демонстрирует достаточно высокие темпы посткризисного  восстановления. Впрочем, все будет в значительной степени зависеть от тенденций  внешних рынков, которые (увы!) слабопрогнозируемы. Причины нынешнего оживления на рынках банальны и являются очередным повтором многократно возникавшей в последнее время ситуации, когда сокращение выплавки стали (наряду с «освобождением» рынка от излишков произведенной ранее продукции) создает предпосылки для активизации отложенного спроса. В результате всем становится понятно, что дешевле товар уже стоить не будет, а вот дороже (с учетом вновь выросшего в цене сырья) вполне может стать.

Сырьевой фактор, безусловно, стабилизирует ситуацию, затрудняя возможный откат расценок назад, – выросшая себестоимость металла не позволяет ценам опуститься на прежний уровень. Но тот печальный факт, что загрузка металлургических мощностей в мире составляет 70-75 %, а координации между десятками металлургических групп не просматривается, делает весьма вероятным новый цикл перепроизводства. Каждый  независимый игрок, спеша выжать из очередной активизации продаж все, что возможно, вносит свою весомую лепту в дело «расшатывания» рынка. Даже то, что металлурги снова «смотрят в будущее с оптимизмом», не является таким уж благоприятным признаком: именно это подводилоих многократно в последнее время (и, похоже, еще не раз подведет в будущем).

Итак, украинский рынок арматуры, очевидно, весьма быстро отзовется на положительные тенденции рынка внешнего. Более того, если указанные тенденции (пусть и в замедленном виде) продолжатся в январе, то возможен новый пересмотр  расценок на арматуру с 1 февраля. В то же время, остальные виды длинномерного проката (швеллер, уголок, балка) будут стремиться ввысь не столь резво, как арматура (и катанка).

В сегменте плоского проката, с одной стороны, надежды на формирование отрицательного тренда окончательно развеялись, но с другой – положительное движение рынка в данном направлении также пока вызывает вопросы. Скорее всего, увеличение расценок в листовом сегменте начнется в феврале (если не изменятся тренды внешних рынков). При этом общее улучшение настроения на рынке может помочь «загасить» отрицательный тренд в трубном сегменте, стабилизировав расценки на уровне, достигнутом к концу 2010 года.

Максим Рассоха