Общий обзор рынка черного металла - 8.11.2011

Падение цен на мировых рынках металла уже спровоцировало снижение расценок в сегменте плоского проката на рынке украинском, а в случае дальнейшего углубления отрицательного тренда, может привести к коррекции цен и на длинномерную продукцию.

Украинский рынок металла в октябре характеризовался стабильностью расценок в сегменте длинномерного проката и труб. В то же время сигналы о возможном начале отрицательного тренда в секторе плоского проката оправдались уже в начале ноября, когда ведущие производители понизили свои отпускные котировки для внутреннего рынка на 300-700 грн/т, в зависимости от типоразмера той или иной товарной позиции.  Очевидно, на протяжении ближайших двух-трех недель к новым ценовым уровням приведут свои расценки и региональные трейдеры.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

На внешних рынках октябрь ознаменовался полномасштабным развитием негативных тенденций, наметившихся еще в сентябре.  Так, расценки на длинномерный прокат в ближневосточном регионе упали на 60-70 $/т, что вынудило украинских металлургов соответствующим образом снизить и свои экспортные котировки (рис. 2) . При этом цены на полуфабрикаты (квадратную заготовку) и сырье (лом) просели еще сильнее, что стимулирует покупателей ожидать более выгодных для себя цен и на арматуру. В результате всего этого спрос на внешних рынках сейчас сведен к минимуму, а это, в свою очередь, еще больше усугубляет депрессивные тенденции. Правда, где-то к началу ноября падение расценок несколько затормозилось. Частично этому помогло укрепление курса евро, что сделало арматуру из ЕС не столь конкурентоспособной на внешних рынках, как в начале октября, когда именно массовые поставки избытков металла из Евросоюза послужили спусковым крючком для обвала цен.

Все это может в обозримом будущем повлечь за собой оживление отложенного спроса и, соответственно, разворот тренда с отрицательного на положительный. Но это еще вопрос, отскочит ли рынок вверх при возобновлении активных закупок со стороны трейдеров или  продолжит пребывать на нынешнем дне. Тем более что меры по сокращению бюджетных дефицитов в ЕС отнюдь не будут способствовать расширению спроса на металл, а замедление экономической активности в Китае создает условия для активизации деятельности металлургов Поднебесной на внешних рынках (что само по себе может похоронить любые положительные тенденции в других регионах планеты).

Поэтому в ближайший месяц наиболее оптимистичным для производителей длинномерного проката сценарием будет сохранение примерно нынешнего уровня цен на внешних рынках. Это означает, как минимум, стабилизацию нынешнего разрыва между все еще высокими внутренними ценами и резко снизившимися внешними расценками на уровне 150 $/т. В случае сохранения подобного разрыва, внутренние цены, конечно, не будут расти, но и снижения расценок украинские потребители могут не дождаться. Все-таки не в традициях отечественного рынка идти на существенное понижение внутренних цен без угрозы захода дешевого импорта (которая, при нынешнем соотношении  внешних и внутренних расценок, конечно, может возникнуть, но потом — месяца через два-три, если к тому времени означенный разрыв не уменьшится). Поэтому сейчас хотя и возможно плавное, по 100-200 грн/т в месяц, снижение цен на арматуру в Украине, но резкого удешевления длинномерного проката, скорее всего, ожидать не стоит. Разве что внешние расценки опустятся еще ниже, и разрыв между ними и внутренними ценовыми уровнями увеличится до 200-220 $/т.

А вот в сегменте проката плоского негативные тенденции на мировых рынках уже сформировали необходимые предпосылки для снижения расценок на рынке внутреннем. Если бы отпускные цены украинских производителей для отечественного рынка сохранялись неизменными, то к началу октября они бы превышали экспортные котировки металлургов на 200 $/т (рис. 3).При этом внешние цены пробили дно, ниже которого им не удавалось опуститься предыдущие полгода. Ранее при подходе к ценовому уровню в 700 $/т (CFR) в Юго-Восточной Азии отрицательный тренд угасал и вскоре сменялся положительным. Такая же ситуация наблюдалась и в области экспортных котировок украинских металлургов, которые, правда, традиционно удерживали свои цены на несколько более низком уровне. Наличие подобного барьера объяснялась, прежде всего, высокой стоимостью руды, критичной для многих азиатских производителей, прежде всего — китайских. Однако, когда металлургам Поднебесной понадобилось сбыть излишки своей продукции по любым ценам, они начали демпинговать. Украинские же металлурги, «сидящие» на своих рудных ресурсах и поэтому не столь зависимые от конъюнктуры на рынке железорудного сырья, тоже активно включились в гонку на понижение расценок. Тут, кстати, и рыночные цены на руду пошли на спад. А последнее значит, что с началом нового года расценки на руду, поставляемую в ЮВА по квартальным контрактам, также будут снижены, уменьшив тем самым себестоимость выплавки стали в Азии. А именно этот регион ныне является трендоопределяющим для мирового рынка металла.

Все это не способствуют активному спросу на металл. Несмотря на более чем внушительное падение расценок, все ожидают возможного продолжения отрицательного тренда и не торопятся с закупками.

Как и в случае с длинномерным прокатом, в ближайшие недели возможна стабилизация расценок на нынешнем уровне, но о быстром их восстановлении речь пока что не идет. Поэтому надежд на сокращение разрыва между внутренними и внешними ценами за счет повышения последних, пока маловато.

Скорее всего, именно подобные соображения и подтолкнули украинских производителей плоского проката к снижению расценок в среднем на 60 $/т. После того как данное снижение будет «отыграно» всеми региональными трейдерами, разрыв между внутренними и внешними ценами вновь выйдет на уровень в140-150 $/т, что позволит говорить о некоторой стабилизации рынка. Впрочем, если на мировых торговых площадках продолжится падение цен, что не исключено, негативные тенденции могут получить дальнейшее развитие и в Украине.

Таким образом, расценки на длинномерный прокат в Украине в ближайшие недели останутся как минимум стабильными, а может быть, начнут снижаться вслед за прокатом плоским. Ценовые же уровни листа в ближайшие недели две будут отыгрывать снижение отпускных расценок производителями, с возможным углублением отрицательного тренда в случае развития негативных процессов на мировых рынках.

Максим Рассоха