Обзор рынка труб

Последние два месяца на украинском рынке труб проходят под знаком постепенного повышения расценок. Скорее всего, подобная тенденция сохранится и в апреле. Это связано как с общей сезонной активизацией спроса на трубы, так и с опережающим ростом цен на плоский прокат (а значит – себестоимостью трубной продукции). Таким образом, высокие цены на лист будут выталкивать вверх расценки на трубы, прежде всего электросварные и ВГП. Движение расценок в сегменте труб бесшовных как всегда подчиняется своей особой логике, но и тут, в свете заключенных недавно «Нафтогазом» контрактов на поставку бесшовной продукции, следует ожидать скорее положительного тренда.

Конец января ознаменовался завершением депрессивного тренда в сегменте электросварных труб и ценовой стабильности для труб ВГП класса. Расценки начали расти и за два месяца (по состоянию на начало третьей декады марта) повысились на 500-600 грн/т. Главным драйвером удорожания стало увеличение себестоимости в результате роста цен на плоский прокат, отдельные виды которого являются сырьем для производства трубной продукции. Динамика цен на бесшовные трубы, как всегда, следуя своим особым закономерностям, в целом также была положительна – с начала года они подорожали на 700 грн/т.

Надо сказать, что пока цены внутреннего рынка на трубную продукцию росли медленнее расценок на лист, то есть их удорожание не смогло полностью компенсировать увеличение себестоимости. Очевидно, это вызвано достаточно вялым спросом со стороны потребителей, которые, во-первых, не в восторге от повышения, во-вторых, не испытывали потребности в массированных закупках на фоне продолжительных февральских морозов.

Рис. 1. Расценки украинского рынка на трубы и г/к лист (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных цен на плоский прокат и внутренних расценок на трубы по данным издательства «Металлика»

Сами же цены на лист похоже, достигли своего максимума и в ближайшее время существенно увеличиваться не будут. Действительно, рост на мировых рынках плоского проката, начавшийся в ноябре и усилившийся в январе, сумел преодолеть существовавший ранее разрыв между высокими внутренними и гораздо более низкими внешними расценками. Более того, еще два месяца тому назад казалось, что достигнутые ценовые высоты на внешних рынках – это еще не предел (что подтолкнуло украинские расценки на лист к ускоренному росту). В то же время в феврале положительная динамика на мировых рынках плоского проката замедлилась, а в марте и вовсе появились признаки стагнации, что не могло не отразиться на экспортных котировках украинских производителей. Внутренние расценки, реагирующие на тенденции мировых рынков с традиционным лагом в два месяца, продолжали увеличиваться. В результате между внешними и внутренними ценами вновь начал формироваться разрыв. Пока он не очень велик: 60-70 $/т, бывало и больше. Продолжит ли этот разрыв расти и далее – зависит, прежде всего, от внешних факторов. Так, на руку депрессивному сценарию играет увеличение производства стали в Китае, опережающем рост спроса на металл в Поднебесной. В результате китайские металлурги начали предлагать плоский прокат за рубеж по более низким ценам и в большем количестве. Более того, они  уменьшили закупки железорудного сырья, что поспособствовало формированию отрицательного тренда на руду. Напомним, именно рост цен на сырье был основанием для взрывного увеличения расценок в начале этого года. Впрочем, пока что расценки на руду остаются на высоком уровне. Кроме того, на спотовом рынке рудное сырье покупают в основном мелкие производители. Крупные концерны получают руду по квартальным контрактам, цены в которых устанавливаются по результатам средней спотовой цены за предыдущие три месяца. То есть, влияние роста цен на руду в первом квартале будет ощутимо и во втором. Это, очевидно, поспособствует поддержанию расценок на относительно высоком уровне.

Сумятицу в ситуацию на рынке внесли трагические события в Японии. С одной стороны, приостановка металлургических предприятий одного из крупнейших экспортеров стали, безусловно, дает рынку передышку, на что он отреагировал стабилизацией расценок на плоский прокат в Юго-Восточной Азии. С другой, в более глобальном контексте, мировая экономика сейчас в том состоянии, что «любой чих» может оказаться спусковым курком для сползания в новую рецессию. И тогда уж спад цен на металл будет только вопросом времени. Впрочем, гадать на подобные темы можно бесконечно. Пока же имеем медленно стагнирующие цены  с одной стороны и желание производителей если и не повысить их с апреля (как предполагалось ранее), то хотя  бы удержать на достигнутом уровне – с другой. Скорее всего, для украинского рынка нынешнее охлаждение мирового рынка пройдет незаметно. Действительно: у наших соседей внутренние цены на плоский прокат даже выше украинских, а китайский экспорт еще надо довезти. То есть он, конечно, создает проблемы для сбыта украинской продукции в ЮВА и на Ближнем Востоке, но это влияет на экспортные котировки отечественных металлургов, а не на внутренние цены (которые, скорее всего, ощутимо снизятся только при угрозе массированного дешевого импорта из-за рубежа, чего, по вышеозначенным причинам, в ближайший месяц не предвидится). Как показывает опыт 2010 года, внутренние цены на лист могут оставаться стабильными и в случае разрыва между ними и экспортными котировками на уровне 100-140 $/т, чему, очевидно, способствуют процессы монополизации данного сегмента рынка. Сейчас даже такого расхождения между внутренними и внешними ценами не наблюдается.

Конечно, в нынешней ситуации не стоит надеяться на продолжение роста – как внешние тенденции, так и внутреннее сопротивление потребителей будут препятствовать этому. В то же время, оснований для ощутимого спада цен до начала мая также не предвидится (а, учитывая майские нерабочие дни – праздники, нынешний уровень расценок на лист с незначительными колебаниями может сохраняться еще два месяца). При этом вряд ли трейдеры будут существенно менять официальные прайсы, хотя реальные сделки могут заключаться с учетом «неофициальных» скидок на 100-200 грн/т.

Напомним, что цены на трубы в последние месяцы увеличивались медленнее расценок на лист и сейчас находятся практически на одном уровне с ними, тогда как обычно трубная продукция стоит на 200-300 грн дороже плоского проката. Это указывает на возможность дальнейшего роста цен на трубы, несмотря на стабилизацию рынка листового металла. Удорожанию труб может поспособствовать и сезонно возрастающий весной спрос. Весьма вероятно, что в апреле расценки на ВГП и электросварные трубы поднимутся еще на 300 грн/т. В любом случае – не стоит ждать отрицательного тренда, какие бы сюрпризы не готовили нам внешние рынки.

Что касается бесшовных труб, то на их расценки влияют, прежде всего, общий уровень цен на металл и особенности соотношения спроса и предложения по данному специфическому виду металлопродукции на конкретном временном интервале. Судя по заключенным договорам между трубной компанией «Интерпайп» и НАК «Нафтогаз» о поставках последнему бесшовных труб, основному производителю данной продукции будет, куда сбывать свой товар. Это, безусловно, окажет поддержку ценам внутри Украины, даже если общий фон на рынке металла будет «не радостным».

Таким образом, апрель, скорее всего, будет ознаменован умеренным ростом расценок на все виды трубной продукции, несмотря на неоднозначную ситуацию на рынке металла в целом. Увеличение котировок может составлять порядка 200-300 грн/т. При этом, с учетом паузы деловой активности в связи с майскими праздниками, достигнутый уровень цен будет перенесен и в следующий месяц.

Максим Рассоха