Обзор рынка труб

Стабильность цен на трубы в период летней депрессии рынка обуславливалась во многом перебоями в поставках полуфабрикатного плоского проката для производства трубной продукции. Это создавало определенную напряженность на рынке и препятствовало снижению цен. Нынешняя активизация внешних рынков может поспособствовать увеличению расценок и в Украине. Впрочем, учитывая слабость спроса и близящийся конец сезона активного использования трубной продукции, положительный тренд рынка в абсолютном выражении обещает быть весьма умеренным.

Последние два месяца цены на электросварные и ВГП трубы были достаточно стабильны, незначительно изменяясь в ту или иную сторону от найденного в начале июля равновесного уровня. По мнению издательства «Металлика», это, в целом, хорошо коррелировало с динамикой расценок на г/к прокат, отдельные позиции которого являются полуфабрикатами для изготовления трубной продукции. Характер движения цен на бесшовные трубы был несколько иным, однако и в данном сегменте существенных изменений до начала сентября не происходило.

Рис. 1. Расценки украинского рынка на трубы и г/к лист (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных цен на плоский прокат и внутренних расценок на трубы по данным издательства «Металлика»

В начале лета, когда цены на трубы устремились вниз, было не вполне понятно, на каком уровне они, в конце концов, остановятся. Глубокий спад на мировых рынках, который вроде бы и не думал прекращаться, навевал достаточно пессимистические прогнозы. Однако уже в июле внешние рынки пошли на поправку, а украинские расценки  стабилизировались на достаточно высоком уровне, отскочив от майских максимумов всего на 200-250 грн/т.

Поведение рынка труб целесообразно рассматривать в совокупности с динамикой цен на плоский прокат, которые, как уже было сказано, прямо влияют на себестоимость трубной продукции. В начале 2010 года цены на ВГП и электросварные трубы на 800-1000 грн/т превышали уровень цен на плоский прокат. Подобная ситуация сложилась еще осенью 2010 года, когда ажиотажный спрос на трубную продукцию поспособствовал существенному росту цен в данном сегменте, тогда как аналогичного увеличения расценок на лист не произошло. В результате весной нынешнего года (в период бурного рост на рынке металла, в том числе – в листовом сегменте) расценки на трубы повышались гораздо медленнее, так как были уже достаточно завышены.  Если цены на г/к прокат за первые пять месяцев 2010 года выросли почти на 2000 грн/т, то трубы прибавили в цене порядка 1400 грн/т.

При этом большую часть прироста дала вторая половина весны, когда цены на плоский прокат уже были относительно стабильны. С началом лета пришло понимание того, что вслед за наступившим кризисом внешнего рынка неизбежно охладится и рынок внутренний. В результате цены на трубы устремились вниз, отыграв назад майский ажиотажный рост, и вышли на уровень, превышающий расценки г/к проката на 200-300 грн/т. Дальнейшая судьба трубного сегмента напрямую зависела от динамики расценок на плоский прокат. Учитывая разрыв в 170 $/т между экспортными котировками украинских производителей листа и внутренними ценами на него (в пользу последних), можно было ожидать удешевления плоского проката на отечественном рынке. Это потянуло бы за собой и аналогичное снижение цен на трубы. Однако ожидаемое понижение расценок оказалось весьма символическим вследствие следующих причин:

• Начавшийся в конце июня и продолжающийся до сих пор рост на мировых рынках постепенно сокращал разрыв между внешними  и внутренними ценами, одновременно вселяя в трейдеров и производителей уверенность, что к осени внешние тенденции достаточно разогреют внутренний рынок, и снижать цены не придется. В какой-то степени это и произошло. Если экспортные котировки украинских метзаводов все еще  меньше внутренних цен на 100 $/т, то лишь вследствие традиционной политики низких экспортных цен. В то же время расценки на Ближнем Востоке (традиционном для Украины рынке сбыта металла) ниже отечественных всего на 20-30 $/т. Свою роль сыграло и то, что в непосредственной близости от украинских границ не оказалось большого количества дешевого метала зарубежного производства. Производители ЕС даже летом били рекорды по расценкам на плоский прокат, а Китай все же находится достаточно далеко.
• Сбои в поставках плоской продукции на украинский рынок в результате реорганизации работы ММК им. Ильича в условиях фактического поглощения его «Метинвестом» создали локальные дефициты по отдельным видам продукции. Это отнюдь не способствовало снижению расценок.

В результате, цены на лист все-таки демонстрировали отрицательный тренд, но весьма умеренный, что не могло не отразиться на трубном сегменте, расценки которого изменялись также незначительно.

Дальнейшее развитие событий будет определяться динамикой внешнего рынка. Сейчас она достаточно благоприятна для наших производителей. Несмотря на неопределенность экономической ситуации в мире и как следствие – неустойчивость спроса, в сентябре на рынке металла действуют факторы, стимулирующие повышение расценок:

• Исчерпание ранее сделанных запасов на фоне наметившегося положительного тренда заставляет трейдеров на Ближнем Востоке возобновлять закупки. Пусть и с большой долей осторожности.
• Меры по ограничению производства металлопродукции в Китае способствуют активизации внутреннего рынка Поднебесной и ухудшению конкурентного положения китайских металлургов на рынках внешних (китайская сталь дорожает).
• Никуда не делся фактор дорогого сырья, который вынуждает металлургов при малейшей возможности повышать расценки, несмотря на возможные негативные последствия для спроса.

Обжегшись на молоке (весенний ажиотажный скачок цен с последующим, не менее впечатляющим, их провалом), участники рынка дуют на воду. Цены повышаются плавно, после долгих торгов и призывов к милосердию то с одной, то с другой стороны. Ажиотажа не наблюдается, все усвоили весенний урок и поняли, что наличие избыточных мощностей, запуск которых может в одночасье увеличить производство металла в полтора раза, является мощным сдерживающим фактором. Кроме того, с наступлением IV квартала наконец-то пойдут вниз цены на руду и коксующийся уголь, что облегчит жизнь металлургам, но в то же время лишит их аргументов для дальнейшего повышения расценок.

Отпускные цены производителей для внутреннего рынка с начала осени поднялись на 200-300 грн/т. При сохранении нынешнего позитивного тренда мирового рынка в октябре, что достаточно вероятно, это  повышение, скорее всего, будет не последним. Пока оно слабо отразилось на конечных ценах трейдеров (расценки и так высоки), а спрос на внутреннем рынке активностью отнюдь не блещет. Тем не менее, очевидно в ближайшие два месяца (до конца сезона активного использования трубной продукции в коммунальном хозяйстве и жилищном строительстве),  нас ожидает слабо положительный тренд. Вполне возможно, что рынок «отыграет» повышение расценок производителей и цены подтянутся на 300 грн/т или даже несколько больше. Конкуренции из-за рубежа украинским трейдерам пока опасаться не стоит. Китайские электросварные трубы на ближнем Востоке стоят сейчас порядка 830-850 $/т, что даже выше, нежели на украинском рынке.

Бесшовные трубы также, скорее всего, будут подвержены тенденции роста цен – с середины августа в данном сегменте увеличиваются экспортные котировки украинских производителей. Так, расценки «Интерпайпа» выросли с 900 $/т (август) до  1100-1150 $/т (сентябрь). Очевидно (рис. 1), рынок в начале сентября уже отыграл часть этого достаточно резкого повышения, но, вполне возможно, на достигнутом не остановится.

Максим Рассоха