Обзор рынка листового проката
Ценовая стабильность украинского рынка плоского проката, расценки на котором существенно превышают цены на мировых торговых площадках, может сохраниться и в дальнейшем. Существенно снизиться им не дает монопольное положение производителей на внутреннем рынке в совокупности с достаточно высоким спросом на листовой прокат со стороны машиностроения. В то же время позитивные тенденции на мировых рынках пока еще слишком слабы, чтобы стимулировать увеличение расценок в Украине.
Вот уже четыре месяца подряд расценки на украинском рыке плоского проката остаются стабильными. В начале августа, правда, наблюдалось некоторое понижение цен на г/к прокат, в основном за счет его толстолистового сегмента. Однако общие ценовые уровни как г/к, так и х/к листа пока остаются, в целом, на значениях, занятых еще в апреле (в среднем 7700-7800 грн/т для горячекатаной продукции и 8200 грн/т для холоднокатаной).
Рис. 1. Цены внутреннего рынка на плоский прокат (с учетом НДС для партии металла массой 5 т)
Рис. 2. Сравнительная динамика расценок на г/к лист в Китае и в Украине
Именно тогда разрыв между традиционно завышенными внутренними расценками и более низкими внешними ценами установился на уровне 100-120 $/т. Это если сравнивать с расценками в Юго-Восточной Азии, определяемыми китайскими металлургами. Общие тенденции в данном регионе являются решающими для формирования трендов и на других рынках. Однако экспортные расценки украинских металлургов иногда опускались и ниже, а разрыв между ними и внутренними ценами достигал 150 $/т. Обычно это происходило в периоды острой конкуренции на внешних рынках, вызванной экспансией азиатских металлургов за пределы ЮВА. При этом, как бы ни были искусны в демпинге китайские производители, и насколько не хотелось бы их японским коллегам, обескровленным снижением внутреннего спроса, продать свой металл хоть по какой-то цене, украинские металлурги имели перед ними важное преимущество. Собственная сырьевая база позволяла держать экспортные котировки ниже, чем у большинства азиатских конкурентов, себестоимость продукции которых зависила от все дорожающих руды и кокса. Так было и в конце июля, когда экспортная ориентация китайских производителей наряду с вялостью рынка металла в ЕС и на Ближнем Востоке вынудила отечественных производителей снизить свои экспортные расценки. Впрочем, и украинским металлургам поиск ценового дна давался нелегко, поэтому, как только напор азиатских конкурентов ослабевал, или намечалась активизация спроса на традиционных рынках сбыта отечественной продукции, они тут же пытались подтянуть свои отпускные котировки хотя бы на один уровень с китайскими. Тогда на полпути из Украины в Поднебесную (где-нибудь в ОАЭ или Саудовской Аравии) они имели бы равные ценовые условия и могли бы соперничать с конкурентами. Сейчас склады на Ближнем Востоке полупусты, при этом существует вероятность активизации спроса в данном регионе после завершения священного месяца Рамадана. Китайские металлурги вновь понемногу переориентировались на внутренний рынок, реагируя на разворачивание правительством Поднебесной новых инфраструктурных проектов, призванных привнести блага цивилизации в отсталые западные районы страны и заодно расширить внутренний спрос на фоне торможения спроса внешнего. Восстановление ценовых позиций в ЮВА охладило экспансионистский пыл азиатских производителей металла, и они несколько ослабили свою активность на чужих рынках. В то же время, предчувствуя возможность заработать на внешних рынках и реагируя на активизацию рынка внутреннего, начали повышать отпускные расценки турецкие производители металла ─ одни из главных конкурентов производителей украинских на региональном рынке. При этом до недавнего времени Турция была нетто-импортером украинского плоского проката, но теперь, запустив новые мощности, сможет основательно «попортить кровь» металлургам из Украины и России в борьбе за место под солнцем на рынках Ближнего Востока и в ЕС. Многие заводы в России, кстати, сократили сейчас объемы выпуска за счет проведения ремонтных работ. Еще больше ограничивает возможный объем предложения листового проката на экспорт наблюдающаяся активизация внутреннего рынка РФ.
Как бы то ни было, следуя общим тенденциям, начали понемногу увеличивать свои экспортные котировки и отечественные производители плоского проката. Правда, усилившаяся в августе нестабильность на мировых финансовых рынках поставила под сомнения перспективы мировой экономики, а следовательно, адекватность прогнозов касательно увеличения спроса на металл в сентябре. Снижение кредитного рейтинга США стало, похоже, одним из первых шагов по возможному отказу от доллара как единственной мировой валюты. Впрочем, пока это только парадоксальным образом усилило спрос на американскую валюту и облигации государственного займа США. Инвесторы, испугавшись финансовой нестабильности, начали переводить активы из рисковых биржевых активов в безрисковые. А таким пока что остается американский доллар (по крайней мере, именно им рассчитываются все без исключения). Выход спекулятивного капитала из акций и сырьевых товаров в долларовые депозиты обрушил рынок. Неспокойная ситуация с обслуживанием долгов государств еврозоны только усиливает опасения инвесторов касательно будущего мировой экономики. У всех еще свеж в памяти кризис 2008 года, когда вслед за финансовыми рынками рецессия поразила реальный сектор. Понимание того, что за три года мало что сделано, чтобы устранить причины прошлого кризиса, не делают настроения на рынках более оптимистичными. По крайней мере, даже если ничего экстраординарного не произойдет, общая нервозность может несколько охладить ожидаемое потребление металлопроката. Поэтому пока что формирование в дальнейшем выраженного положительного тренда выглядит маловероятным. Скорее, рынки вновь начнут колебаться вокруг нынешнего положения равновесия (в зависимости от наличия экспортных настроений у китайских металлургов).
Все это означает, что со стороны мировых торговых площадок не стоит ожидать ощутимых импульсов, которые могли бы привести к сокращению разрыва между высокими внутренними и более низкими внешними расценками. А значит, стимула увеличивать расценки украинского рынка в ближайшие недели не предвидится. С другой стороны, сократить означенный разрыв можно было бы и за счет снижения внутренних расценок. Но если вот уже пятый месяц подряд отечественный рынок плоского проката характеризуется стабильностью, это значит, что форма некоего равновесия найдена. Возможно, она держится на все более монопольном положении «Метинвеста» на внутреннем рынке листового проката. С третьей стороны, высоким ценам украинского рынка оказывают поддержку немалые объемы потребления плоского проката машиностроительными и трубными предприятиями Украины. Восстановительный рост в машиностроительной отрасли хоть и замедлился, но, тем не менее, остается одним из основных движущих сил увеличения ВВП в текущем году. Так что, судя по всему, несмотря на незначительную коррекцию расценок на лист в начале августа, существенного понижения цен в данном сегменте в ближайшие недели не предвидится.
Таким образом, украинский рынок плоского проката, вероятно, на протяжении ближайшего месяца будет характеризоваться относительной стабильностью расценок, которые будут колебаться вокруг установившегося весной этого года сбалансированного ценового уровня. Если возможные потрясения в мировой экономике и приведут к обвалу внешних рынков металла, на внутреннем рынке это вряд ли отразится раньше октября.
Максим Рассоха
