Обзор рынка катанки

В январе украинские расценки на катанку, отреагировав на положительный тренд внешних рынков, совершили скачок на новый ценовой уровень. Скачок был сделан, как выяснилось, с запасом – нестабильность в арабских странах поспособствовала существенной коррекции расценок на длинномерный прокат в Средиземноморье, и теперь внутренние цены вновь превышают мировые. Так что в ближайшей перспективе на отечественной торговой площадке будет наблюдаться равновесие – для дальнейшего роста оснований пока нет, а удерживать внутренний рынок от падения наши поставщики умеют достаточно хорошо.

Однонаправленная динамика цен на арматуру и катанку (рис. 1) обуславливается схожей себестоимостью данных видов проката, а также тем, что они выпускаются на одних и тех же предприятиях. Как видим, в последние месяцы цены внутреннего рынка на эти два вида длинномерного проката практически идентичны и движутся абсолютно синхронно. При этом ведущей в данной паре остается все же арматура, как более востребованный на мировых рынках товар. Резкий рост расценок на арматуру и катанку в середине января вывел их на совершенно иной ценовой уровень, в среднем на 1000 грн/т превышающий ранее существовавший. В феврале же цены увеличивались скорее по инерции, к концу месяца окончательно стабилизировавшись.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат) по данным издательства «Металлика»

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку по данным издательства «Металлика»

Указанный ценовой скачок являлся реакцией украинского рынка на рост цен на рынках мировых, и, соответственно, увеличения экспортных котировок украинских металлургов (рис. 2). Оживление на внешних рынках началось в ноябре и с традиционным лагом в два месяца (с некоторой задержкой ввиду новогодних праздников) отразилось на ценовой кривой рынка отечественного. При этом, к началу нового 2011 года экспортные котировки впервые с весны года 2010 подошли вплотную к внутренним украинским расценкам – до этого за рубеж металл зачастую продавался дешевле, чем украинским потребителям (рис. 3). Учитывая значительную степень монополизированности внутреннего рынка длинномерного проката, производители посчитали подобное положение дел «оскорблением для своей деловой репутации» и в течение двух недель резко подняли цены. Подняли «с запасом», во-первых, надеясь на продолжение положительного тренда  внешних рынков, а во-вторых – пытаясь использовать на всю катушку свое положение на рынке внутреннем (где, как показывает опыт вполне возможно удерживать расценки на 50-60 $/т выше мировых котировок). С последним проблем действительно не возникает (главное – не слишком «отрываться от реалий», потому что при более высокой марже на внутренний рынок может хлынуть итальянская или испанская продукция). Все еще «лежащая» (ввиду финансовых проблем) строительная отрасль Южной Европы никак не может обеспечить надлежащий спрос для тамошних производителей длинномерного проката, и они, в периоды ослабления рынка, рыщут по всему Средиземноморью «яко волки лютые», пытаясь сбыть свой металл по демпинговым ценам. Сейчас, кстати, именно такой период.

Охлаждение важных для Украины рынков Ближнего Востока и Северной Африки началось еще в конце января – трейдеры пополнили запасы и больше не хотели покупать металл по существенно выросшим ценам. А текущий спрос оставался не на высоте. Конечно, общий положительный тренд на рынке металла, обусловленный растущими ценами на сырье и неплохими экономическими показателями Юго-Восточной Азии, должен был бы поддерживать цены на длинномерный прокат хотя бы на том уровне, на который они успели выйти. Но революции (сначала в маленьком Тунисе, а потом и во флагмане региона – Египте) вызвали цепную реакцию дестабилизации в соседних странах. В условиях тотальной неопределенности все сколь-либо значимые бизнес-проекты замораживаются, и металлопотребление (особенно в строительной отрасли) остается на минимальном уровне. Потребители, не рискуя планировать наперед, потихоньку работают на старых запасах и расценки на арматуру и катанку в регионе уменьшаются.  Все это работает на создание условий для нового ценового рывка (ведь запасы трейдеров неизбежно истощаются, а общий тренд мирового рынка сейчас положительный). Поэтому, по идее, после того как ситуация стабилизируется, следует ожидать ажиотажного спроса на металл в Средиземноморском регионе. Вопрос только в том, когда это произойдет, ведь пока эскалация напряженности идет по нарастающей.

Поэтому, скорее всего, в ближайший месяц региональные цены на длинномерный прокат пребудут в состоянии вялотекущей стагнации. Следовательно, основания для поднятия расценок на внутреннем рынке также не будет – сейчас они на 50 $/т выше, экспортных и в целом превышают уровень, установившийся на основных зарубежных рынках. Конечно, нельзя исключить желание украинских металлургов подзаработать «еще чуть-чуть» на внутреннем рынке,  повысив отпускные расценки дополнительно на 200-300 грн/т. Более стремительно увеличивать котировки опасно, так как можно привлечь зарубежных конкурентов. Впрочем, гадать о том, грядет ли в ближайшее время новый ценовой скачок или нет, занятие бесполезное – как решат производители, так и будет. Остается только указать, что, учитывая крайнюю слабость традиционных для нас рынков сбыта на Ближнем Востоке, более вероятной выглядит стратегия удержания уже достигнутого уровня цен.

Таким образом, в краткосрочной перспективе цены на катанку (и арматуру) в Украине либо останутся на нынешнем уровне, либо несколько вырастут.

В дальнейшем возможны самые различные сценарии развития ситуации на рынке. В частности, если обстановка в мусульманских странах стабилизируется достаточно быстро, можно ожидать нового ценового ралли на внешних рынках уже в конце марта, а значит еще весной цены вырастут и на украинских торговых площадках. Все это, впрочем, лишь указание на существование предпосылок к подобному развитию событий. Быстро меняющаяся ситуация может преподнести немало сюрпризов. В частности, нельзя исключать, что закручиваемая сейчас на мировом рынке спекулятивная спираль, в которой дорожающий металл приводит к росту цен на сырье (и наоборот), в конце концов лопнет от перенапряжения. Тогда внушительная коррекция цен на металлопрокат прокатится по всему миру.

Максим Рассоха