Обзор рынка длинномерного проката

Колебание расценок на арматуру вокруг установившегося еще в августе ценового уровня вместо ожидавшегося осеннего повышения  – закономерный ответ внутреннего рынка на внезапную коррекцию рынка внешнего. Сейчас спад в мировой металлоторговле, по мнению издательства «Металлика», завершился, однако и перспективы нового витка роста цен тоже пока весьма туманны. Это, с учетом окончания сезона активного спроса на арматуру в Украине, означает, скорее всего, дальнейшую консервацию сложившегося уровня расценок на неопределенное время.

Расценки на длинномерный прокат в последние два месяца практически не изменились. Они то поднимались на 100-150 грн/т относительно августовского минимума ценовых уровней, то возвращались на исходные позиции, однако сколь-либо существенного прорыва в каком-то направлении не произошло. Это касалось как достаточно востребованных  арматуры и уголка, так и менее популярных швеллера и балки (рис. 1). С началом ноября расценки вновь качнулись вверх, но это скорее продолжение тенденции колебания цен вокруг некоторой точки равновесия, а не начало принципиально нового тренда.

Рис. 1. Динамика расценок украинского рынка в сегменте длинномерного проката (цены приведены для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных расценок украинских производителей, цен рынка Ближнего Востока и внутренних цен на арматуру по данным издательства «Металлика»

А ведь осенний сезон обещал быть куда как более интересным. Ожидалось, что разогнавшиеся в июле-августе внешние рынки с началом традиционно активного в плане потребления сентября, еще более ускорят свой рост, потянув за собой и цены рынка  внутреннего. Однако надежды оказались ложными. Как уже не раз случалось за последнее время на мировых рынках, трейдеры, формируя запасы по относительно низким ценам, создают иллюзию активизации спроса, провоцируя дальнейший рост расценок. Но как только цены подросли, закупки резко сворачиваются, и производители, только-только увеличившие обороты, оказываются у разбитого корыта – их металл по новым ценам оказывается никому не нужен. Вот и теперь, активизации реального спроса с наступлением осени не произошло, а сформировавшие запасы трейдеры ушли с рынка. Результат налицо – сентябрь вместо продолжения бодрой положительной тенденции предыдущих месяцев охарактеризовался замедлением роста. А октябрь и вовсе показал спад расценок на 30-40 $/т. Падение могло быть и большим, но, во-первых, меры по сокращению энергонеэффективных производств в Китае затронули, прежде всего, производителей длинномерного проката, «исключив», таким образом, металлургов Поднебесной из игры на внешних рынках в данном сегменте. Во-вторых, продолжающееся удешевление доллара замедлило спад расценок, номинированных в американской валюте.  Это сыграло на руку украинским металлургам, ведь гривна, по сути привязанная к доллару, девальвировала вместе с ним. В регионе Средиземноморья и Ближнего Востока ослабление доллара кроме всего прочего сыграло против экспортеров длинномерного проката из стран Южной Европы, которые на протяжении всего лета активно портили кровь традиционным игрокам на данном рынке – Украине и Турции. Напомним, что сложная финансовая ситуация в южных странах  ЕС фактически заморозила там строительство – отрасль, традиционно являющуюся главным потребителем арматуры. В результате европейские производители начали массово поставлять длинномерный прокат на экспорт.

Как бы там ни было, масштабного спада на внешнем рынке удалось избежать, однако его  проседание несколько нивелировало результаты предшествующего роста. Так, если в начале осени цены на рынке Ближнего Востока приближались к ценам  украинского рынка, то к середине октября они стали ниже отечественных на 40-50 $/т.

Снижение внешних расценок и неуверенность в завтрашнем дне оборвала наметившийся было положительный тренд украинского рынка. Вместо этого цены начали колебаться в достаточно узком диапазоне, не формируя сколь-либо выраженной динамики в том или ином направлении.

В ноябре на мировых рынках проката наметилась некоторая стабилизация расценок. А в стратегически важном для украинских металлургов регионе Ближнего Востока возникли даже надежды на возникновение плавного положительного тренда на арматуру. Главные составляющие подобных чаяний:

• Рост цен на металлолом вынуждает зависимых от данного вида сырья турецких металлургов повышать отпускные котировки.
• Все еще дорогой евро удерживает металлургов из ЕС от экспансии на внешние рынки путем демпинга.
• В Китае расценки на внутреннем рынке превышают расценки на Ближнем Востоке, что гарантирует неучастие металлургов Поднебесной в делах региона еще, как минимум, месяц-другой.
• Постепенное уменьшение запасов у основных трейдеров может вынудить их к возобновлению закупок, как только они решат, что нижняя точка спада уже пройдена. А совокупность предыдущих трех факторов, похоже, указывает именно на это.

Собственно, именно благодаря общему изменению атмосферы на рынке обычно сверхосторожные украинские металлурги начали приподнимать свои экспортные котировки в середине ноября. Оправдаются ли их ожидания, покажет время. Проблема избыточных мощностей в металлургии, включение лишь малой части которых способно срезать любой рост, никуда не делась. Да и общее настроение в мировой экономике сейчас далеко от безусловно оптимистичного. Поэтому если положительный тренд и возобновится, он, скорее всего, будет достаточно плавным. Возможно, повышения и вовсе не произойдет, но и предпосылок для дальнейшего снижения расценок больше нет.

Нынешний разрыв между более высокими внутренними и относительно низкими внешними ценами составляет, как уже говорилось, 40-50 $/т. Учитывая высокую монополизированность украинского рынка арматуры, разница такого порядка неспособна спровоцировать снижение расценок на отечественном рынке. Тем более, что на дешевый импорт рассчитывать не приходится – по упоминавшимся выше причинам металлурги Китая и ЕС (учитывая стоимость транспортировки и другие накладные расходы) не могут составить конкуренцию украинскому прокату на внутреннем рынке. Да и желания такого у них, очевидно, нет – объемы отечественного металлопотребления сейчас не те, чтобы привлечь крупные партии арматуры из-за границы.

Это значит, что в ближайший месяц расценки украинского рынка продолжат колебаться – в зависимости от «внутренних» импульсов, которые обещают быть скорее негативными. Сезон активного потребления длинномерного проката заканчивается, поэтому вполне возможна слабая коррекция расценок, которая, впрочем, существенно не повлияет на установившийся в последние месяцы уровень цен.

Следует отметить, что главный потребитель длинномерного проката (строительство) все никак не может выйти из кризиса. Фактически, масштабные стройки сейчас редкость – за исключением финансируемых из Госбюджета проектов по подготовке к Евро-2012. Основным покупателем длинномерной продукции осенью выступал сектор мелкого строительства.

В дальнейшем направление движения внутреннего рынка будет зависеть от того, какую динамику покажет внешний рынок. Если мировые расценки сумеют за ближайший месяц – другой преодолеть разрыв, отделяющий их от внутриукраинских цен, то последние, стимулированные подобным ростом, могут показать выраженную положительную динамику (начиная с Нового года). Однако сейчас более вероятным выглядит сценарий плавного изменения существующих расценок. Это, скорее всего, приведет к консервации сложившегося на внутреннем рынке уровня цен еще на какое-то время.

Максим Рассоха