Общий обзор рынка черного металла

В мае, несмотря на некоторые колебания, расценки украинского рынка металлопроката оставались в целом стабильными. Вполне вероятно, что такими они будут и в июне (за исключением цен на арматуру, которые могут незначительно вырасти на волне активизации ближневосточного рынка).

Май на украинском рынке металла выдался достаточно противоречивым месяцем. Цены на прокат, казалось бы, увеличились, но подобный рост был скорее компенсацией некоторого снижения расценок в период майских праздников и непосредственно перед ними. В результате все основные виды металлопроката остались на тех же ценовых уровнях, что и в последние два-три месяца. Определенным исключением из общего правила стала арматура. Она-то как раз в конце апреля не дешевела и, тем не менее, к началу лета продемонстрировала положительные тенденции в диапазоне порядка 100-150 грн/т (рис. 1).

Нужно сказать, что внутренний рынок достаточно чутко реагирует на сигналы рынка внешнего. Так, например, до майских праздников на мировых торговых площадках царило уныние, вызванное демпинговыми войнами «всех против всех». Это, учитывая весьма завышенный ценовой уровень рынка внутреннего, создало у украинских трейдеров депрессивные настроения, особенно в сегменте плоского и связанного с ним трубного проката. Ходили слухи о скором снижении отпускных цен производителей для внутреннего рынка. Тем не менее подобным прогнозам не суждено было сбыться. Украинские металлурги вообще крайне неохотно идут на уступки отечественным трейдерам. А тут и из-за рубежа подоспели хорошие (для металлургов) новости ─ рынок пошел вверх. И самое главное ─ в результате некоторого роста спроса и ограничения предложения прекратился массированный демпинг на мировых торговых площадках, грозивший когда-нибудь добраться и до тихой гавани украинского рынка, обрушив его расценки до рыночно обусловленных уровней.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

На важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока и Северной Африки наконец-то наметилось оживление, особенно в секторе длинномерного проката (рис. 2). В начале мая в данном регионе наблюдалась долгожданная активизация трейдеров, которые ушли с рынка после обострения политической ситуации в арабских странах и до сих пор жили в основном на старых запасах. Впрочем, нельзя однозначно сказать, что ситуация стабилизировалась. Во многих странах (Сирия, Йемен, не говоря уже о Ливии) она только обострилась. Тем не менее именно политическая нестабильность вынудила самые богатые государства региона, в том числе Саудовскую Аравию, ОАЭ, Иран, нарастить государственные расходы, значительная часть которых направлена на строительство. Возобновляет активность в данном направлении и Египет. Необходимость сдержать социальное недовольство, таким образом, поспособствовала некоторому расширению спроса на длинномерный прокат в данных странах. Хотя он не может перекрыть отрицательное влияние общей нестабильности в регионе на потребление металла, определенное оживление рынка все же состоялось. Как бы там ни было, а цены на длинномерную продукцию в регионе ближнего Востока выросли за последний месяц на 50 $/т (и, похоже, уперлись в потолок). Пополнив запасы, многие трейдеры ушли с рынка, не желая увеличивать запасы в преддверии начала священного месяца Рамадана. В этот период всякая деловая активность замирает. Возобновление активного спроса вероятно лишь осенью, но в любом случае дальнейшее повышение расценок маловероятно. Скорее, можно говорить о формировании нового сбалансированного ценового уровня.

Благодаря указанному росту расценок, разрыв между внутренними украинскими и ближневосточными ценами сократился до 20 $/т. Учитывая склонность отечественных производителей устанавливать внутренние цены из принципа «как можно выше, но так чтобы не привлечь дешевый импорт», можно ожидать некоторого повышения расценок в июне. Мировая конъюнктура это позволяет. Действительно, если в регионе Персидского залива китайская и индийская арматура стоят порядка 730 $/т, то с учетом транспортировки и сопутствующих затрат поступление подобной продукции на украинский рынок должно происходить на уровне не меньшем 760 $/т. Таким образом, украинским трейдерам пока нет смысла закупать металл за границей, если такой же уровень цен может обеспечить и отечественный производитель. Это значит, что украинские металлурги могут воспользоваться данной ситуацией, чтобы приостановить некоторое повышение расценок. Впрочем, если на внешнем рынке параллельно со сворачиванием спроса вновь начнется спад цен, украинские расценки могут и вовсе не измениться.

Экспортные расценки украинских производителей на плоский прокат также повысились. Здесь пришлась кстати активизация турецкого внутреннего рынка, возросшую активность которого не смогли удовлетворить местные металлурги, направившие свои усилия на завоевания рынка ЕС. Сыграло свою роль и оживление спроса в других странах Ближнего Востока. Металлурги ЕС планируют повысить свои котировки на 50 $/т, но это уже как раз следствие ослабления давления со стороны украинских производителей, увеличивающих свои расценки. Разнонаправленные тенденции наблюдаются в Юго-Восточной Азии. В целом, как и в сегменте длинномерного проката, нынешнее улучшение ситуации для плоского проката не обещает получить какого-либо ощутимого развития. При этом разрыв между высокими внутренними украинскими ценами и более низкими внешними расценками настолько велик (рис. 3), что вялое нынешнее оживление никак не может его сократить. Впрочем, оно сыграло свою роль, предотвратив возможный отрицательный тренд на отечественном рынке. В ближайший месяц, таким образом, в сегменте плоского проката цены, скорее всего, удержатся на нынешнем уровне. Для роста нет причин, а в ослаблении рынка не заинтересованы ведущие производители и трейдеры, которые постараются не дать поводов к снижению расценок. Ценовая динамика в трубном сегменте, сильно зависящая от расценок на плоский прокат, также, судя по всему, не будет характеризоваться отрицательным трендом. Возможен даже ее небольшой прирост на фоне активизации строительства.

Таким образом, в листовом и трубном сегменте рынка в июне вероятно сохранение существующих расценок с незначительными колебаниями в ту или иную сторону. Для сегмента же длинномерного проката возможен небольшой (порядка 150-200 грн/т) рост ценовых уровней, который, впрочем, может и не состояться, если ситуация на внешнем рынке ухудшится.

Максим Рассоха