Общий обзор рынка черного металла
В марте цены на длинномерную продукцию были стабильны, а расценки листового проката характеризовались положительным трендом (который, впрочем, исчерпал себя к концу месяца). Скорее всего, на достигнутых к началу апреля ценовых уровнях данные сегменты рынка останутся до майских праздников. В то же время существует определенная вероятность плавного положительного тренда на рынке труб – в связи с сезонной активизацией спроса.
На рис. 1 отображена динамика цен на товары, наиболее общим образом отражающие положение дел в секторе длинномерного (арматура и уголок), плоского (г/к лист) и трубного (электросварные трубы) металлопроката. Март не принес больших неожиданностей украинскому рынку металла. Расценки на длинномерный прокат и трубы колебались вокруг установившегося после повышения в январе-феврале равновесного уровня (который многие потребители, воспринимают, мягко говоря, без энтузиазма). Цены на плоский прокат, между тем, продолжали расти – правда, уже с меньшей прытью, нежели месяцем ранее. В целом, за март расценки на г/к лист выросли на 300 грн/т. При этом к концу месяца положительный тренд в данном сегменте сошел на нет.
Указанные тенденции отечественного рынка во многом обусловлены состоянием рынков мировых. Так, стабильность в сегменте длинномерного проката хорошо коррелирует с мертвым штилем в металлоторговле на Ближнем Востоке и в Северной Африке – основном покупателе украинской арматуры (рис. 2). Причины подобного положения в целом ясны – сложная политическая обстановка в регионе не способствует расширению спроса, поэтому совершаются только самые необходимые закупки и их объемы не впечатляют. В последнее время, правда, наметилось определенное оживление, прежде всего в потреблении полуфабрикатов, что связано с исчерпанием ранее сделанных запасов. Однако неизвестно, стоит ли рассчитывать на быстрое восстановление рынка в данном регионе. По нынешним неспокойным временам только диву даешься, что расценки в длинномерном сегменте не «вошли в штопор», как это произошло в мае-июне прошлого года, притом, что все предпосылки для этого налицо. Тот же уход с рынка ближневосточных трейдеров, те же избыточные мощности по производству арматуры в Южной Европе, где строительная отрасль «лежит» и не может создать достойный спрос для своих металлургов. Однако все участники рынка, похоже, вынесли уроки из прошлогоднего обвала и не стали играть в демпинг. Поддержанию стабильности на рынке поспособствовало и дорожавшее практически весь первый квартал сырье (что увеличивало только себестоимость продукции и решимость поставщиков снижать объемы поставок, но не цены). Учитывая специфику рынка средиземноморского региона, где важным игроком всегда была Турция (работающая, в основном, на привозном металлоломе) рост цен на лом стал важным фактором, сдерживающим падение отпускных расценок. Вероятно, в ближайшее время существенных изменений на рынке длинномерного проката не произойдет – производители снижать цены не хотят, а для роста расценок необходимо расширение спроса, которого может и не быть. Сейчас, благодаря инерционному удорожанию длинномерного проката в Украине в январе-феврале (в это время на внешнем рынке уже наметился сбой положительного тренда) вновь сформировался разрыв между внешними и внутренними расценками на уровне 70 $/т в пользу последних.
Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»
Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»
Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»
Как показывает опыт предыдущих периодов, подобный разрыв, скорее всего, не сможет привести к сколь-либо существенному понижению расценок внутреннего рынка. То есть расти-то они точно не будут – нет стимулов от внешнего рынка, а украинские потребители до сих пор «переваривают» последнее повышение. Но и снижения расценок в условиях достаточно сильной монополизации сегмента длинномерного проката стоит ожидать только при угрозе массового захода дешевого импорта, которая пока отсутствует. Значит, с достаточной долей уверенности можно прогнозировать сохранение существующего уровня расценок на протяжении апреля.
Расценки на плоский прокат начали расти на мировом рынке немного позже, чем на длинномерный. Прекращение их роста также произошло с небольшим запозданием и было связано, прежде всего, с наметившимся перепроизводством листового металла в Китае. На рис. 3 данные по ценам в Юго-Восточной Азии по сути являются экспортными ценами китайских производителей, поскольку именно они задают основной тренд рынка в регионе (да и по всему миру). В то же время, многие корейские и тайваньские компании не спешат опускать расценки вслед за металлургами Поднебесной. Во-первых, у них нет необходимости массово сбрасывать излишки. Во-вторых, они резонно указывают на намечающееся повышение себестоимости во втором квартале (за счет удорожания сырья). Хотя сейчас цены на ЖРС несколько снизились, расходы на сырье все равно остаются очень высокими и тормозят отрицательный тренд. Расценки на прокат в ЕС при этом остаются на достаточно высоком уровне (порядка 850 $/т). Благодаря поставкам металла в Евросоюз, экспортные расценки украинских металлургов наконец-то стали выше китайских. Осмелимся предположить, что дальнейшего снижения расценок на внешнем рынке в ближайшее время не произойдет. А если и произойдет, то оно будет касаться корейских металлургов в ЮВА (которые, возможно будут вынуждены опустить цены до уровня китайского экспорта) и металлургов ЕС (которые, дабы конкурировать с импортом из Украины вынужденно сделают некоторые символические шаги по снижению расценок). Экспортные котировки украинских производителей в таком случае изменятся не намного, и мы будем наблюдать повторение ситуации с длинномерным прокатом (внутренние цены на который достаточно высоки и расти дальше не будут). В то же время, отсутствие угрозы массового захода дешевого импорта позволит законсервировать достигнутый уровень расценок на неопределенное время. Этому поспособствует и возросшая монополизация листового сегмента украинского рынка.
Таким образом, к концу марта и для длинномерного и для плоского проката обозначились равновесные ценовые уровни, которые, скорее всего, сохранятся и в апреле. Возможные уступки трейдеров по отдельным позициям в ответ на слабость спроса, вероятно, не выльются в системное снижение прайсовых расценок в ближайший месяц. Впрочем, существует сегмент рынка, для которого возможен даже небольшой рост цен. Трубы дорожали медленнее, чем плоский прокат, а значит, не полностью скомпенсировали рост себестоимости за последние месяцы. На фоне сезонной активизации спроса на трубную продукцию это может привести к небольшому – порядка 200-250 грн/т – росту цен на нее в апреле.
Максим Рассоха
