Общий обзор рынка черного металла

Разогрев внешних рынков привел к активизации рынка внутреннего. Причем, если январь запомнился резким взлетом цен на длинномерный прокат, то февраль, по мнению издательства «Металлика», ознаменуется серьезным увеличением расценок на лист, и, возможно, началом положительного тренда в сегменте трубной продукции.

На рис. 1 отображена динамика цен на товары, наиболее общим образом отражающие положение дел в секторе длинномерного (арматура и уголок), плоского (г/к лист) и трубного (электросварные трубы) металлопроката. Январь ознаменовался резким ростом цен в сегменте длинномерного проката. Так, котировки арматуры увеличились за месяц на 1000 грн/т. Менее популярные виды длинномерной продукции(такие как уголок и швеллер) подросли на 400-500 грн/т. Дело в том, что арматура более чутко отреагировала на летний спад мировых рынков, тогда как другие виды длинномерного проката оставались на занятых еще весной прошлого года ценовых уровнях. Поэтому-то теперь у них меньший задел для роста (расценки и так достаточно высоки). Конец января запомнился положительными подвижками в секторе плоского проката, выросшего в цене на 200-250 грн/т.  Рынок труб пока не порадовал сколь-либо выраженными тенденциями, однако на волне общего разогрева ценовой ситуации вялотекущий спад, характерный для предыдущих месяцев, прекратился.

Повышение расценок на украинском рынке является прямым следствием разогрева рынков внешних, которые растут вот уже три месяца подряд. При этом более высокие темпы прироста расценок для длинномерного проката закономерны. Во-первых, осенью украинские цены на арматуру лишь ненамного превышали цены рынка внешнего. Начавшееся оживление мировых рынков очень быстро помогло преодолеть это расстояние и к началу нового года внешние расценки внезапно оказались несколько выше украинских, провоцируя отечественных производителей на чуть ли ни еженедельное обновление прайсов. Во-вторых, рост мировых цен на длинномерный прокат начался раньше и был поначалу более динамичным, нежели в сегменте проката плоского. И так как ранее наблюдалось значительное превышение внутренних расценок на лист над их мировым ценовым уровнем, сегмент плоского проката не получил таких мощных импульсов к повышению расценок, как это было характерно для проката длинномерного.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»

Впрочем, в скором времени ситуация может измениться. Котировки арматуры на важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока, похоже, достигли своего пика. Взлетев на фоне пополнения местными трейдерами истощившихся запасов при одновременном подорожании лома, цены «не выдержали» и «пошли на попятную», как только активность покупателей снизилась, а расценки на лом стабилизировались. Пока отступление невелико и в ближайшие недели, на фоне общего удорожания металла по всему миру, оно, скорее всего, не приобретет черты нового спада. Однако стимулирующую роль для рынка внутреннего рынок Ближнего Востока уже играть не будет. Теперь все зависит от смелости украинских производителей – повышать ли внутренние расценки еще, выжимая все возможное из стадии роста и пользуясь своим, близким к монопольному, положением? Скорее всего, определенный рост по инерции сохранится, но вряд ли он будет настолько же взрывным как в январе.

А вот в сегменте плоского проката положительный тренд мировых рынков, по всей видимости, продолжится. Тут сошлись воедино множество факторов. Во-первых – сырьевой. Хотя наводнение в Австралии и пошло на спад, однако полноценного восстановления поставок коксующегося угля из этой страны еще не произошло. Более того, на сегодняшний день заканчиваются запасы данного вида сырья у многих крупных азиатских металлургических корпораций. А значит, вскоре они выйдут на рынок и еще больше взвинтят цены на уголь. Не лучше ситуация и с рудой. Приостановка энергосберегающих мер правительством Китая привела к увеличению выплавки стали и, как следствие, к росту цен на руду, активно закупаемую металлургами Поднебесной. Это произошло на фоне проблем с экспортом рудного сырья из Бразилии (проливные дожди) и Индии (правительственные ограничения). В результате цены на основное металлургическое сырье растут как на дрожжах, а производители металла пытаются заложить увеличивающуюся себестоимость в новые цены. Важным фактором является то, что расценки на металл в Китае растут ничуть не менее быстро, нежели у соседей. Данная ситуация является как бы гарантией обоснованности повышения – все равно, мол, не у кого купить дешевле. Это во многом объясняется передышкой, которую получил внутренний рынок Поднебесной в четвертом квартале прошлого года – введенные правительством ограничения на выплавку стали поспособствовали сокращению складских запасов и расчистили дорогу для нынешнего подорожания. Учитывая нынешние тенденции, планы повысить расценки на г/к прокат до 800 $/т, которые озвучивают как азиатские, так и европейские производители, нельзя назвать нереальными. Правда за всем этим бурным ростом уже проглядывается возможность нового спада. Погодные форс-мажоры не вечны и сырьевые рынки, в конце концов, стабилизируются. А нынешнее увеличение выпуска может обернуться излишками продукции, сбрасываемых по демпинговым ценам уже через два-три месяца. Многое, конечно, зависит от спроса в Юго-Восточной Азии, регионе, фактически вытягивающем сейчас мировую экономику. И главным локомотивом тут, безусловно, является Китай. А тут власти Поднебесной обеспокоены общим перегревом и спекулятивными пузырями, которые надуваются на внутреннем рынке. А поэтому могут продолжить курс на охлаждение своей экономики, а значит и торможение спроса, в том числе на металл. Так что наводнение рынка демпингующими китайскими производителями в среднесрочной перспективе вполне возможно.

Пока же примем за рабочую версию продолжение положительного тренда на плоский прокат и стабилизацию расценок на прокат длинномерный в феврале. Это означает дальнейший рост котировок листа на внутреннем рынке (вполне возможно на 300-400 грн/т) и торможение прироста цен на арматуру, катанку и иже с ними. Всплеск на рынке длинномерного проката подходит к концу, уступая пальму первенства прокату плоскому. В то же время рост цен на плоский прокат не может не отразиться на себестоимости трубной продукции. Это, с учетом сезонной активизации спроса в конце февраля, может привести к новой волне повышения расценок – теперь уже в сегменте электросварных и ВГП труб.

Максим Рассоха